近日，國際金價呈現慢漲快跌態勢。10月15日，紐約黃金期貨主力合約收于每盎司1737.6美元，下跌22.1美元，跌幅為1.26%，創9月中旬以來新低。市場人士認為，本週黃金市場聚焦歐盟峰會，將是左右金價走勢的關鍵

　　美元反彈利空

　　受國際金價連續下跌影響，10月16日國內黃金期貨近全線收跌，上海期貨交易所黃金期貨主力合約收于每噸353.61元，跌幅為0.15%。

　　上周國際金價總體呈現回落態勢，周跌幅為1.2%。新湖期貨分析師王志萍指出，當前金價對全球經濟增長以及美國經濟數據的敏感度大幅上升。

　　全球經濟增長放緩預期令黃金價格承壓。世界銀行本週下調了東亞發展中國家的經濟增長速度預期，其中包括多個大型黃金消費國，同時世行行長警告全球經濟面臨放緩的風險。

　　自9月14日美聯儲推出開放式QE3措施以來，黃金價格並未如期出現大幅快速上漲，市場對美聯儲何時結束QE3保持較高的敏感性。王志萍指出，經濟數據成為市場臆測QE3結束時間的重要線索，特別是美國的就業數據。根據日前公佈的非農就業數據，美國9月失業率下跌至7.8%，創下2009年1月來最低。此前，美聯儲的會議紀要顯示，QE3將一直持續至就業市場復蘇。因此，一旦美國就業市場繼續出現改善，那麼從邏輯上來説，QE3有可能提前收官，這將提振美元。

　　美國經濟數據好轉間接打壓了金價。10月15日，美國商務部公佈的經濟數據顯示，經季節性調整，美國9月份零售增長1.1%，高於市場預期，刺激美元走高，對包括黃金在內的大宗商品交易構成利空。

　　緊縮政策壓制

　　10月18日至19日，新一輪歐盟峰會將舉行。此次峰會可能涉及的話題將包括：建立歐元區獨立預算及財政、建立銀行業聯盟問題、希臘是否能獲寬限及發放貸款問題、西班牙申請援助問題等。

　　王志萍認為，目前歐元區官員內部的觀點仍存在分歧，希臘與三方談判是否能達成協定還存在變數，因此歐盟峰會能否化解分歧以及此次峰會的結果值得關注。

　　目前，歐債危機還在繼續發酵。10月16日，國際評級機構標準普爾宣佈下調對11家西班牙銀行的長期對手信用評級，以及4家西班牙銀行的短期對手信用評級，同時將西班牙的主權信用評級從BBB+/A2下調至BBB-/A-3。

　　市場人士認為，這將逼迫歐元區的債務國家加快財政緊縮的步伐。10月15日，葡萄牙政府公佈了2013年預算草案，其中提出增加稅收的方案，這激起該國民眾的反緊縮遊行。

　　光大期貨分析師孫永剛表示，緊縮對於政府的高赤字來講，是一個必須經歷的過程，政府的緊縮政策對於黃金市場的打壓是必然的，而緊縮的初期對於經濟的負面影響也是相對顯著的。歐洲銀行體系流動性緊縮的勢頭將對貴金屬盤面造成一定的壓力，這種壓力也自然造成短期金價弱勢。

　　有市場人士指出，從目前的消息來看，本週歐盟峰會可能難以有實質性進展，若果真如此，則歐元等風險貨幣會繼續承壓走低，美元或將受支撐走強，利空大宗商品市場。

　　投機資金增持

　　雖然歐盟峰會給市場帶來一定的不確定性，但是可喜的是，投機資金依然青睞貴金屬品種。

　　機構借黃金回調之機大肆加倉。美國商品期貨交易委員會(CFTC)上週五發佈的持倉報告顯示，在截至10月9日的一週內，紐約商品交易所黃金期貨非商業凈多倉為211949手，比上一週增加3623手，增幅為1.74%，創自去年8月2日以來的最高水準。

　　全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust最新公佈的數據顯示，截至10月15日的黃金持倉量減少6.632噸，至1333.889噸。不過市場人士指出，該持倉水準依然處於歷史高位。綜合來看，近3個月來的持續增持顯示出基金對金價預期較為樂觀，多頭資金相對強勢。

　　孫永剛認為，從技術形態上來看，短期貴金屬雖然面臨回調壓力，但回落跌幅不會太大，黃金期貨價格回調至每盎司1730美元至1740美元將是一個比較好的做多時間。短期內關注歐盟應對歐債危機的具體措施，這將對貴金屬産生重大影響。另外，近期美元超跌反彈給金價造成了阻力，但中期來看只要美國貨幣政策繼續寬鬆，就不會對金價造成太大困擾。

　　王志萍也認為，從技術形態上看，金價仍處於整固階段，上方1800美元/盎司將構成中期重大阻力，若能向上突破將打開很大的上行空間。未來，歐債危機的最新動向以及美國經濟數據會繼續主導黃金價格走向。從中期來看，中東局勢、全球央行貨幣寬鬆以及歐美財政危機等，對黃金價格仍有一定的支撐作用。操作上，建議中長線投資者可等待機會逢低吸納，分步建倉。 （《國際金融報》記者張競怡）