8隻發起式基金宣佈清盤 部分仍處虧損之中

　　深圳商報記者 李玲

　　日前，首批發行的發起式基金産品已陸續到期，前兩年發行的産品雖然目前多數獲得正收益，但多數産品排名較為靠後。公開數據顯示，152隻發起式産品中，超過半數低於兩億元，已有8隻産品因規模過小宣佈清盤。

　　87隻産品資産規模不足2億

　　富安達基金公司17日晚發佈基金合同終止提示性公告，公告稱公司旗下産品富安達信用主題輪動純債債券型發起式基金A/C可能觸發基金合同終止情形。

　　公開資訊顯示，富安達信用主題輪動純債債券型發起式A/C基金成立於2013年10月25日，首募規模達到6.29億元。但隨後管理規模不斷萎縮，運作三年後，今年二季度末的資産規模僅有0.15億元。業績堪憂是該産品規模不斷萎縮的主因。數據顯示，近三年來A份額收益率為14.32%，B份額收益率為12.88%，在809隻同類産品中排名位於803位及804位。而今年以來，AB份額虧損幅度雙雙超過13%。

　　根據相關規定，發起式基金成立滿三年後的對應日，若基金資産規模低於2億元，基金合同將自動終止。值得注意的是，上述産品並非首只宣佈清盤的發起式産品。公開資訊顯示，去年12月15日，國聯安基金管理有限公司發佈公告稱，國聯安中債信用債指數增強型發起式基金正式清盤，由此成為國內首例發起式基金主動清盤的案例。同年12月28日，西部利得穩定增利債券型發起式基金也因不滿足繼續運作條件而公告清盤，該基金在清盤時的資産規模僅剩下0.12億元。截至目前，共有8隻産品宣佈清盤。

　　同花順數據顯示，2013年發行的12隻發起式基金近期將陸續到期。其中華晨信用增利、前海開源事件驅動等産品目前份額低於兩億份，管理規模也不足兩億元。截至目前，市場上共存續有152隻發起式基金（A/B/C合併計算），半年報數據顯示，其中共有87隻産品資産管理規模小于2億元。

　　業績並無優勢

　　2012年，證監會增設發起式基金審核通道。為了鼓勵這種利益捆綁、風險共擔的産品形式，此類基金成立門檻為5000萬元，遠低於普通基金成立標準。最初，這種形式産品頗受投資者歡迎，首募規模高於同期成立産品。目前市場上共有發起式基金224隻（A/B/C分別計算），其中包括41隻債券類基金，偏股基金3隻，靈活配置型基金21隻，其餘多數為指數型基金及封閉式産品。但在經歷了牛熊轉換之後，此類産品收益率與普通産品相比並無明顯優勢。

　　統計顯示，國金國鑫靈活配置、華商價值共用靈活、華商創新成長，成立以來複權凈值增長率分別達到198.31%、130.79%以及86.91%。但這三隻産品分別成立於2012年、2013年以及2014年，與其同期成立的産品，業績最佳者凈值增長率已經超過400%，極少有産品能夠進入前十位排名之中。此外，還有一些産品目前仍處於虧損之中，虧損最嚴重的為網金融B，該産品成立於去年7月的産品，目前虧損幅度為40%以上。

　　好買基金研究中心首席分析師曾令華表示，發起式基金作為一種創新形式，最大優點是實現投資者和基金管理者的“利益捆綁，實現共贏”，邏輯上應該會對基金業績起正面激勵作用。但從統計結果來看，並未達到預期的正面促進作用。他認為，發起式基金不“賺錢”，未有顯著超額收益。主要的原因可能在於利益捆綁在一起之後，基金的運作偏向保守，而近幾年的行情往往更需“進取”才行。