央行持續凈投放 貨幣市場利率有所下調

　　在央行連續凈投放操作下，貨幣市場利率開始出現小幅下調走勢，資金面趨緊局面略有緩解跡象。

　　8月26日，央行進行了950億元7天期逆回購中標利率2.25%，與上次持平；500億元14天期逆回購中標利率2.4%，與上次持平。另外，公開市場有450億元7天期逆回購到期，因此央行公開市場當日凈投放資金1000億元。

　　由此，本週公開市場凈投放共計3100億元，上周凈投放規模為155億元。

　　受此影響，26日，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）隔夜品種結束了連續上行走勢，與上一交易日持平于2.0440%。7天期Shibor則開始下降，下降0.002個百分點至2.362%；14天期Shibor下降0.01個百分點至2.637%；1月期Shibor下降了0.0028個百分點至2.697%。

　　質押式回購利率方面，截至記者發稿時，隔夜質押式回購利率持平于2%；7天期質押式回購利率下降33個基點至2.4%；14天期質押式回購利率下降69個基點至2.41%。

　　同業報價平臺Dealing Matrix分析師稱，央行在原有7天回滾式的資金面呵護上延長流動性回滾週期，直接抬高短期資金成本，遏制了杠桿投機行為，在市場流動性需求上“去偽存真”，引導資金以滿足市場流動性剛需為首要目的。

　　同時，以7天和14天期“一長一短”雙管齊下的模式將短期資金回籠壓力分解、緩釋，可以規避流動性風險。

　　其認為，從長期來看，若流動性無法滿足基本面的變化，降息降準依舊可期。但短期從當前市場環境來看，流動性“偽需求”仍有壓縮空間，且從與其掛鉤的金融風險偏大等因素考慮，都很難讓央行採用更為激進的貨幣政策。

　　中國央行副行長易綱在中國普惠金融國際論壇上期間表示，央行會繼續保持市場流動性的充裕平穩，央行在用公開市場操作等一系列的措施保證市場流動性的充裕。7天逆回購會繼續保持，推出14天逆回購會更有利於整個市場發展和流動性充足。