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成思危警示創業板風險 兩萬億信貸入股市和樓市

時間:2009-10-20 09:05  來源:中國經濟網

  成思危警示創業板風險 兩萬億信貸入股市、樓市

    應南京大學商學院之邀,昨天,全國人大常委會原副委員長、著名管理學家成思危教授來寧,做主題為《當前中國經濟形勢分析與展望》的演講,圍繞著近期熱點創業板、房價走向、中國經濟“保八”等話題,他談了自己的看法。

  A.創業板

  開始可能被猛炒 市盈率太高別盲目

  由於長期關注風險投資,成思危也被稱為“風險投資之父”。對即將開板的創業板,他首先從對風險投資的角度,肯定其意義——“既有頭腦又有軀幹的國家,必須自己創新,而創新,可靠風險投資支援”、“沒有風險投資,建設創新型投資是空話”。

  他介紹,中國風險投資的路,分作“三步走”:第一步,在現有法律基礎上,成立風投公司;第二步成立風投基金,第三步建立包括創業板在內的風險投資體系。23日創業板開板,意味著已是“第三步”。中國風險投資這幾步走得比較快,2006年是6百億,一兩年後就接近2000億。現在60%的風投是國外資金,40%是國內資金。

  他認為,總體上創業板會日趨健康。但同時風險不可不防:“創業板要防止盲目炒作,開始可能會有一個猛炒的過程”,因為“創業板公司市盈率出現了50倍以上。”

  有意思的是,對股市風險和泡沫的提醒,成思危已不是第一次。2007年1月31日,股市暴跌144點,兩市一日縮水5600億。當時很多媒體都把此次暴跌歸結于成思危在迪拜參會接受英國《金融時報》採訪時的一番話造成的。那次,他説股市泡沫正在形成,從利潤回報率和其他指標看,內地上市公司70%沒有達到國際標準。但在牛市中人們投資相對不理性,很多人不理他。

  昨天講創業板時,他顯然對自己很有信心,也很想對眾人再度提醒,因此再度“敢言”:“我説股市有泡沫,許多人還罵,不聽,最後不就是有?”

  B.宏觀經濟

  今年可“保八”,明年將至“九”

  “對今年中國經濟增長,世界銀行預期7.2%,另外有個機構預測6.87%。我認為都不對。”成思危講得擲地有聲,“就是8%!”他解釋説,沒有任何一個數學模型,可以包括中國人民的信心和中國政府的決心。而且,從目前以及展望四季度,全年“保八”沒問題。“但現在不是‘保八’的問題,而是一個什麼樣的‘八’。”成思危認為,要為明年工作創造更好條件,就必須提高“保八”的品質。這個“八”應該能提高經濟品質、調整結構、轉變增長方式,是一個扎紮實實可持續發展的“八”,而不是光靠投資刺激,“如果這樣,經濟將很難持續。”

  “今年8,明年9。”他介紹,“國外衰退定義是連續三個季度負增長;復蘇是超過0之後連續三個季度正增長。中國一直沒負增長,所以中國的復蘇定義,應是回到2008年水準,即回到9%。”他估計,2010年經濟增長達9%,2011年就可開始新週期。

  C.復蘇引擎

  新能源將引領第四次産業革命

  對於中國的經濟復蘇,成思危認為,新能源將有望發揮重要作用,甚至引領第四次産業革命。

  “我個人認為,解決全球變暖的根本在於發展新能源,因為新能源可以一舉四得”。他舉例,首先可以減輕石油壓力,現在石油價格已不是供給決定,而是被期貨價格炒作出來的。儘管每天全球需要的石油桶數波動不大,期貨價格變動卻可達到一天200%。

  第二,可以減少二氧化碳排放。

  第三,通過用纖維素半纖維素生物燃料,代替玉米甘蔗,就可以騰出更多地種糧食。

  第四,在金融危機後需要一個新的經濟增長點,新能源就會提供這樣的增長點。

  他很有信心地説:“第四次産業革命,將是新能源引領的産業革命”。而這方面,中國有著比較大的機遇,比如,風能明年可達到2千萬千瓦裝機容量,太陽能出口也比較多,生物燃料、潮汐能、地熱能等也有機遇。“搞新能源,中國與世界相對差距沒那麼大。”他認為,我國的新能源發展,2012年將得到較大改善。不過“抓住機遇的同時,也要防止炒作。”

  D.房地産

  成本是4個1/4,房價長期還是漲

  今年六七月份,成思危曾提到,通貨膨脹預期出現,“鈔票要發毛了”。昨天演講完畢接受本報記者採訪時,他評價房市,“總是波動的,但長遠看還是要上漲。”而當前的購房熱潮,是人們出於通脹預期。

  演講中,他還介紹:2005年,他曾帶著博士生,在北京、上海、福州三地做過房價成本調查,那時結論是:建設成本,包括地價在內佔50%,開發商利潤30%,政府稅費20%。不過那時還沒有收土地增值稅。現在的成本分佈,他認為是“4個四分之一”,分別是建設、土地、開發商利潤和政府稅費。

  昨天,回顧今年一季度信貸資金流向時,成思危提及,有2.1萬億並沒進實體經濟。“這錢哪去了呢?進了房市、股市。造成房市股市的局部繁榮。”

  他介紹,三月份人大剛剛通過全年信貸指標是5萬億。一季度,就貸出4.58萬億。而一季度基本建設投資是2.88萬億,刨掉4千億是政府投資,就是2.48萬億。4.58萬億減去2.48萬億,正是2.1萬億。

  建議

  六方面應制度化

  提高購買力

  成思危認為,真正動員老百姓去消費,關鍵還是要提高購買力。因此,要在以下六個方面,立“制度化規定”:

  工資性收入應隨企業效益提高、隨物價指數提高。

  提高老百姓的財産性收入。

  減稅,提高個人所得稅起徵點。起徵點從1600到2000元,還有提高空間。對企業也該適當減稅。

  促進信用消費。目前個人貸款佔總信用量的比例,我們國家是10%,國外是70%多,適當發展信用消費,可促進消費。

  提高低保標準。

  轉變觀念。中國人“今天的錢存在明天用”,而美國人“明天的錢拿到今天花”,適當少儲蓄多消費,可拉動內需。

  問答

  中石化、中石油“不好評價”

  民間投資信心最關鍵

  問:您講到新能源,那麼對中石化、中石油,網友們意見很大。您如何評價?

  答:這個不好評價,我原來是化工部副部長。(話音未落,全場就響起了笑聲和掌聲)

  不建議本科生學管理

  問:我是一名學管理的學生,但學習中感到,很多學管理的都是原來就有豐富經驗的人,比如您原來是化工部副部長。那我們應該怎麼學管理?

  答:我個人不同意本科就讀管理。本科可以學會計、財務,讀MBA至少有2年以上工作經驗。不然學不懂。現在一些MBA以為是管理專家,到了企業就指手畫腳,其實,管理既有科學規律可循,又有藝術運用之妙。特別是處理人際關係,不是課堂上學得到的。要與實踐結合,和國情、行業,企業都有關係。

  民間投資關鍵詞是“信心”

  問:請用一個關鍵詞來形容民間投資。

  答:民間投資取決於信心。現在來看,主要還是政府和銀行信貸的拉動。而銀行信貸大部分給了大中型企業,特別是國有企業,小型民企佔得少。民間投資現在還處在比較不夠發達的程度。

  二元結構阻礙可持續發展

  問:您對收入分配製度如何評價?

  答:提高老百姓的購買力,要完善社會保障體系。只有社會保障完善了,人們才更敢於消費。現在我們也正在這麼做。

  基尼系數已到0.46,已到了危險區域。但為何現在還穩定?因為城鄉二元經濟存在。城市、農村在一定程度上不可比。應該農村算農村、城市算城市,那麼基尼系數分別在0.4以下。但長遠來看,必須解決二元經濟結構問題。不然談不上可持續發展,對農村不公平。

  人物名片

  46歲後重讀管理

  自認走對路勝過做院士

  現在人們熟知的成思危,是全國人大常委會原副委員長、中國民主建國會中央委員會主席、中國科學研究院管理學院院長、著名管理學家。可在1981年前,他的人生,正行走在化工研究之路,是化工部主管一個專業的工程師。

  1981年,他有個去國外學習的機會。經過慎重考慮,決定改學管理。“我原來是科技救國論者。但通過‘文革’,感覺中國科技落後,管理更落後。沒有好的管理人才,再好的科技也發揮不了作用。很多優秀的科學家,‘文革’中都去‘修理地球’了。”成思危介紹,他去時已46歲,“中年的尾聲”,困難重重。譬如第一關語言關,課外閱讀60頁,美國學生3小時看完,“我抱著字典3小時才看3頁。”再比如對美國社會不熟悉,“對股市一頭霧水。股票,我又沒炒過,現在也沒炒。”還比如,不懂電腦,有時為修改一個標點符號,要從早上弄到半夜12點。但是,“我活過來了。”

  成思危自認選擇是對的。“學化工,我最多現在當個院士。”而後來十多年“在人大、民建工作,為中國改革發展貢獻智慧與力量,這跟任何榮譽相比,都是更好的回報。”成思危還提醒大學生,“順境不懈怠、逆境不沉淪”,他認為,前者甚至比後者更重要。

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編輯:王曉燕

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