兩家壽險公司被罰 媒體：下個倒下的金融大鱷會是誰

　　分析

　　險資如何從救市英雄到野蠻人

　　胡潤富豪榜上的眾多富豪之所以青睞保險公司，可以追溯到保險業的新一輪市場化改革。

　　據了解。2011年10月，項俊波執掌保監會，2012年新一輪保險業市場化改革開始啟動。按照“放開前端、管理後端”的監管思路，2015年2月16日，保監會發出通知，廢除2007年開始執行的《萬能保險精算規定》，取消萬能險不超過2.5%的最低保證利率限制，將萬能險産品利率市場化，改由保險公司自行決定，並從當日起正式執行這一政策。

　　業內人士認為，這次監管鬆口，使萬能險産品成為市場的新星。2015年股災後，A股哀鴻遍野，險資成為眾望所歸的救市英雄，舉牌備受鼓勵。當年7月8日，保監會發佈《中國保監會關於提高保險資金投資藍籌股票監管比例有關事項的通知》，放寬了保險資金投資藍籌股票監管比例，對於符合條件的保險公司，將投資單一藍籌股票的比例上限由佔上季度末總資産的5%調整為10%；投資權益類資産達到30%比例上限的，可進一步增持藍籌股票，增持後權益類資産餘額不高於上季度末總資産的40%。

　　此後險資舉牌數量迅猛增長。直到2016年兩會期間，項掌門還表態，“舉牌是二級市場普通的股票投資行為，國際上保險資金是重要的機構投資者，舉牌越多我們劉主席(證監會主席劉士余)是比較高興的。”鼓勵險資進入股票市場。

　　以去年胡潤富豪榜上的黑馬姚振華為例，2015年排在200名開外的姚振華，去年猛升至第四位。一年間，財富翻了9倍達到1150億元。萬能險的業務功不可沒。

　　之後監管政策出現重大變化，即從鼓勵變成敲打。2016年5月至8月，保監會組織7個保監局對萬能險業務量較大，特別是中短存續期産品佔比較高的前海人壽、恒大人壽等9家公司開展了萬能險專項檢查。12月5日晚間，保監會下發監管函，針對前海人壽産品開發管理中存在的問題，責令公司整改，並在三個月內禁止申報新的産品。對其他在萬能險經營中存在類似問題的公司，保監會正密切關注其整改進展，視情況採取進一步監管舉措。

　　2016年，在資本市場，險資形象發生了重大反轉，從市場追捧的救市之神到野蠻人，不少上市公司也開始談險色變，害怕被險資舉牌。