英媒:2012年經濟的兩大風險

時間:2012-01-04 14:17   來源:新華網

  英國《金融時報》網站1月4日發表題為《2012年經濟的兩大風險》的文章,以下為文章主要內容:

  展望2012年,全球或將面臨政策放鬆與經濟增長下滑的角逐。筆者預計,2012年歐美經濟復蘇仍難有大起色,財政捉襟見肘之下,唯一能做的便是量化放鬆。中國國內方面,受到長期緊縮政策的影響,實體經濟運作將進一步放緩,預計未來兩三個季度,中國經濟增速仍會保持下行,但伴隨著政策放鬆,2012年下半年經濟增速將有所回升,經濟增長前低後高,全年增速或將達到8.6%。

  當然,以上是筆者對於2012年經濟形勢的基本判斷,但中國經濟能否實現軟著陸仍然兩大風險,即最大風險來自於房地産市場,其次是海外風險。房地産方面,如何防範房地産泡沫又要防止硬著陸、如何應對房地産調控對地方政府的衝擊、如何防止房地産投資過快下滑顯然關係重大。而海外經濟衰退的程度、債務危機如何演化、對於中國出口的影響與傳導機制等方面,同樣需要保持高度警惕。

  本輪房地産調控政策持續了已有近兩年的時間,期間調控政策曾不斷加碼,嚴厲程度實屬罕見。基於“六大重壓”的持續作用,即“史無前例的房地産調控”、“房地産稅試點逐步深入”、“房地産貸款大幅下降”、“房地産商資金鏈趨緊”、“保障房供應充足”以及“過高房價不可持續”,發軔于一線城市的中國房價拐點現已經傳導至二、三線城市,中國大部分城市的房價進入下降通道。據國家統計局公佈的11月份70個主要城市房價數據顯示,11月已有65個城市環比止漲,其中價格下降的城市有49個,持平的城市有16個。與10月份相比,11月份環比價格下降的城市繼續增加了15個。而環比價格上漲的城市中,漲幅均未超過0.2%。可以説,全國大範圍的房價止漲甚至下降的格局已然出現。

  但是,在房價下跌的同時,也可以看到,來自於房地産方面的風險也在上升,主要體現在以下幾個方面。

  一是房地産泡沫在正在向商業地産轉移。目前房地産的銷售量下降明顯,房地産商拿住宅用地的熱情在下降,而房地産商拿商業用地熱情較高。根據中國指數研究院的統計結果顯示,2011 年1-11 月,133 個城市土地招拍挂住宅用地出讓金總額同比下降15.4%,而商辦用地土地出讓金同比增長42.3%。

  二是房地産對地方政府的衝擊較大。考慮到過去地方政府一直對土地收入依賴較大,地方政府的現金流顯然受到了影響。目前,一線、二線城市均出現土地出讓金銳減情況,預計2011年土地出讓金收入同比減少可能超過30%。

  三是商品房地産的投資下滑,會進一步影響投資增速;國家統計局數據顯示,前11月,固定資産投資同比增長從上月的24.9%下降至24.5%,主要原因便在於房地産投資的明顯下降。11月房地産投資下滑至29.9%,年內首次回落至30%以內。

  四是房地産業是國民經濟的支柱産業,房地産業低迷將影響相關建材需求、鋼筋、水泥、建築、家電、裝修材料等相關行業;數據顯示,1-11月,全國房屋新開工面積同比增長20.5%,比上月下降1.2個百分點;施工面積同比增長27.9%,增速,比上月下降0.5個百分點。房企施工面積與新開工面積持續下滑,無疑將對建築、裝潢材料等需求産生不利影響。

  最後一點,一旦房價下降過度,容易出現購買意願降低,房價越低越不買的情況,這樣必將給銀行與經濟運作帶來巨大風險。

編輯:張潔

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