新華網布魯塞爾12月21日電 歐洲央行21日首次就三年期再融資操作計劃進行招標，結果523家歐元區銀行總共獲得了4890億歐元（約合6385億美元）3年期低息貸款，遠高於此前預期。
不過當天市場反應較為謹慎，歐美股市普遍先漲後跌，義大利、西班牙等國國債收益率也有所反彈。當天注資行動顯示歐洲央行正在發揮“最終貸款人”作用，但效果如何依然有待觀察。
變相量化寬鬆
此次歐洲央行向銀行提供的資金量大大超出了市場預期。之前市場普遍預計融資總額最多將為3000億歐元（約合3917億美元）。結果當天歐洲央行提供的資金規模創下該行再融資操作最高紀錄，刷新了2009年6月時1年期貸款招標創下的4420億歐元（約5776億美元）記錄。
歐洲央行此次行動也被普遍看成是變相量化寬鬆政策。進入12月中旬以來，歐洲各商業銀行間同業隔夜拆解利率一度升至9月以來最高位，銀行短期現金流出現嚴重不足。在此背景下，歐洲央行責無旁貸地向銀行業輸血，以保障其能夠正常運轉。
分析人士認為，歐洲央行發放長期低息貸款的主要目是幫助各商業銀行償還明年初即將到期的約2300億歐元（約合3000億美元）到期貸款，保障銀行業繼續向工商業提供信貸的能力，同時提升商業銀行信譽、緩解信用恐慌、穩定市場情緒。
市場反應謹慎
總體來看，市場對歐洲央行當天的操作反應謹慎，歐美股市先漲後跌走勢也反映出市場信心仍較脆弱。
交通銀行法蘭克福分行總經理胡榮斌在接受記者採訪時説，歐洲央行發放三年期貸款做法有利於短期內市場穩定。
黑森－圖林根州立銀行分析師維奧拉 斯托克説，歐洲央行此舉能否促進歐元區銀行放貸還有待觀察，總體形勢還存在不確定性因素。
德國商業銀行協會首席執行官米夏埃爾 克默爾説，此次歐洲央行注入鉅資對於提高歐洲銀行業流動性、幫助私有銀行渡過難關、消除私有銀行信用恐慌至關重要。但他同時強調，緊急措施只能救一時之急。
不過，不少市場人士擔心，如果這筆款項按照某些歐元區政府意願去購買國債的話，就無異於變相為政府接提供資金。也有金融分析人士擔心此次鉅額資金注入能否被真正有效注入經濟活動中去。
解決危機需要“組合拳”
分析人士認為，12月8、9日的歐盟峰會雖然出臺了一系列中長期改革措施，但在短期應對方面仍顯不足，並且市場也普遍對歐盟方案能否被有效執行持越來越懷疑態度。在這種情況下，市場因此普遍期待歐洲央行能夠承擔重任。比利時著名智庫歐洲政策中心的首席經濟學家法比安 祖利格説，當前市場形勢要求歐洲央行必須更強有力地介入。
不過，雖然歐洲央行強力干預，但當天無論是歐元匯率、歐洲股市，還是相關國家國債收益率都出現不同程度反覆。市場先漲後跌走勢説明，歐洲央行的單一行動並不足以恢復信心。
此外，雖然歐洲央行向市場提供了大量流動性，但目前金融機構風險偏好普遍較低，不願意持有風險較高的資産，加上近期希臘政府與銀行業的債務重組談判陷入僵局，歐洲銀行業仍面臨著眾多不確定因素。因此要想恢復市場信心，除了歐洲央行當天的這一記“重拳”外，或許還需要其他政策的“組合拳”。
