消息人士日前對中國證券報記者透露,證監會已向基金公司了解基金投資銀行承兌匯票的準備情況,討論將銀行承兌匯票納入證券投資基金投資範圍的可行性。目前銀行承兌匯票收益率儘管較去年有所回落,但相對同期限品種仍具有吸引力。
分析人士表示,基金如果獲准投資銀行承兌匯票,將拓寬基金在固定收益領域的投資範圍,提高基金收益。基金作為專業投資機構,參與銀行間票據市場也有利於提高市場流動性,更好實現其價格發現功能,促進銀行間票據市場流通。
銀行承兌匯票是商業匯票的一種,由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票,向開戶銀行申請並經銀行審查同意承兌,保證在指定日期無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據。對出票人簽發的商業匯票進行承兌,是銀行基於對出票人資信的認可而給予的信用支援。
銀行承兌匯票目前通過貼現、再貼現方式主要在銀行間進行流轉,作為固定收益類品種,收益率、期限和市場容量均較為符合基金投資需求。收益率方面,此類品種的票面利率和市場價格主要受資金面和基準利率影響,去年收益率曾超過10%,目前收益率在5%左右;期限方面,銀行承兌匯票主要分為紙質匯票和電子匯票,紙質匯票期限多在6個月以內,電子匯票多在1年以內。
分析人士指出,影響機構投資銀行承兌匯票的主要因素在於,紙質匯票需解決風險控制問題,涉及驗票和出票人風險等級評定;電子匯票投資涉及與各銀行的介面方面的技術問題。此外,考慮到銀行承兌匯票本身計入銀行信貸,如果基金投資就會涉及該部分轉移至表外,增加信貸規模監控上的難度。廣州越秀金融集團金融研究所研究員鐘恒表示,從國外成熟市場經驗來看,美國共同基金的固定收益型、貨幣型基金可投資于銀行承兌匯票,但在投資比例上進行一定限制。