2011年是“十二五”開局之年，中國經濟走勢備受海內外矚目。近一年來，在複雜多變的國內外形勢下，中國經濟繼續朝著宏觀調控的預期方向發展。

　　據國家統計局數據顯示，國內CPI在7月份創出6.5%的高點後，逐月回落。最新的10月份CPI數據已回落至6%以內，同比增速僅有5.5%。食品價格有所回落，通脹壓力有所緩解。

　　初步抑制的物價漲幅，回應了外界諸如中國經濟面臨“硬著陸”、“衰退”之類的質疑。回望過去，這份成績實屬來之不易；面向未來，更多挑戰仍需審慎應對。

　　世界銀行11月22日發佈的東亞和太平洋地區經濟形勢報告顯示，中國的CPI從最初的2%上漲至6%。而以季度對比來看，通脹自7月起開始下滑。上漲的CPI中有近三分之二與食品掛鉤。其中，豬肉價格“作祟”，從而導致了一系列“迴圈效應”。世行預計，未來中國的通脹問題將逐漸“消退”，但仍會維持一段時間的上漲勢頭，2011年整體的CPI水準將達到5.3%。

　　央行副行長胡曉煉日前在山東、吉林兩省就當前經濟金融形勢進行調研時指出，目前我國金融宏觀調控成效逐步顯現，物價過快上漲勢頭得到初步遏制。但面臨的國內外環境仍然十分複雜，特別是歐洲主權債務危機不斷升級，對我國經濟繼續保持平穩較快發展、鞏固和擴大遏制通脹初步成果、加快國內産業結構調整步伐，都帶來新的不確定性和挑戰。

　　高華證券、中金公司、野村證券、安信證券等機構的專家11月5日在“中國資本市場論壇”上針對國內面臨的通脹形勢及政策、經濟走勢等問題進行討論時認為，中國通脹已經見頂，在短期內下行趨勢十分明顯，政策雖有明顯的鬆動跡象，但僅為微調，短期內不會看到轉向。

　　貨幣政策不應“全面放鬆”

　　交通銀行首席經濟學家連平表示，近期通脹壓力趨於緩解，未來回落趨勢逐步明朗，但短期內大幅回落的可能性較小。第三季度GDP增速繼續回落，但內需依舊強勁，第四季度經濟增速有望企穩。綜合來看年內貨幣政策將繼續保持穩健基調。考慮到前期緊縮政策的影響仍將持續，以及國內外不確定性因素較多，貨幣政策收緊操作將告一段落，轉而更加注重審慎平衡和前瞻把握，並適時適度微調預調。

　　興業銀行首席經濟學家、市場研究總監魯政委認為，10月CPI同比上升5.5%，這清晰顯示，物價進入回落通道，經濟“軟著陸”成功。貨幣政策繼續“微調”而不是“全面放鬆”，主要是減少公開市場回籠、修訂動態差別準備金率參數減少差別準備金凍結量、信貸額度小幅鬆動。但考慮到財政支出可能加快，美元匯率還未發生逆轉，全面下調所有銀行法定存款準備金率、或下調所有中小銀行法定存款準備金率、降息之類的政策，年內還不會出現。

　　知名財經評論員葉檀指出，CPI的回落不能説明已經告別通脹壓力。食品價格已經進入趨勢性下降通道，但是風險依然存在，未來還是不能放鬆貨幣政策。CPI的國際警戒線是4%，10月CPI依舊維持在警戒線上1.5個百分點，不能説明已告別通脹壓力。貨幣政策的微調已經産生，央行發行的央票和正回購的舉措都進行了放鬆的調整，銀行間的拆借利率和央票的利率已經略有下滑。

　　明年物價水準繼續回落

　　清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵認為，明年CPI將會回落到2.8%，其中食品價格回落明顯。對於中國經濟“軟著陸”問題，李稻葵表示，中國經濟在2012年和2013年面臨著艱巨的任務，目前經濟已經基本實現軟著陸，軟著陸要作三件事情，第一是要放緩經濟速度，這個目前來看已經做到，二是房地産市場軟著陸，三是金融泡沫軟著陸。

　　另外，有多位專家表示，判斷未來物價走勢，需要從國內外市場以及經濟形勢的影響等多方面進行分析。從國際市場看，隨著大宗商品價格紛紛見頂回落，並且遠離最高點，輸入性通脹將得到明顯的緩解，再加上世界主要發達經濟體復蘇艱難，世界經濟大環境也不支援大宗商品價格繼續走高。從國內經濟走勢看，一季度增長9.7%，二季度增長9.5%，三季度增長9.1%，已清晰勾畫出了平穩回落的曲線，經濟增速的明顯放緩，總需求相應減弱，有利於物價的進一步下行。此外，經過今年以來的持續緊縮的貨幣政策的作用，貨幣供應量已經降到了一個相對較低的水準，這也是抑制物價水準的一個重要因素。