3月份，國際大宗商品價格呈現震蕩格局。受美國經濟數據利好因素影響，紐約油價在震蕩中不斷走高。塞普勒斯銀行業危機加劇市場對歐債危機擔憂情緒，再加上低迷的歐洲經濟前景，使倫敦北海布倫特原油價格受到壓制。國際金價也因塞普勒斯金融危機推漲市場避險心理而短暫回升。

　　28日是3月份的最後一個交易日，紐約西得克薩斯輕質原油(WTI)期價收于97.23美元，全月上漲5.6%，一季度上漲5.9%。倫敦北海布倫特原油期價收于110.02美元，當月下跌1.2%，一季度下滑1%。兩地原油價差為每桶12.79美元，較2月份最後一個交易日的18.35美元縮小近6美元。

　　影響國際大宗商品價格走勢的主要因素是美國、歐盟和中國的經濟表現，還有塞普勒斯金融危機對歐債危機的負面效應，美國利好經濟數據和美股的強勁表現也使投資者的樂觀情緒上升。雖然美國在3月1日啟動850億美元的政府削減開支計劃，影響經濟復蘇預期，推高市場避險情緒，導致國際油價月初大幅下挫，但3月份以來，美國相關機構公佈的近期經濟數據整體向好。同時，美聯儲3月份表示維持量化寬鬆政策不變。這些利好因素促使美國股市3月份持續走強。

　　地緣政治導致的供應緊張是推動3月份油價上漲的因素之一。石油輸出國組織2011年發佈的數據顯示，委內瑞拉已成為全球已探明原油儲量最大的國家。塞普勒斯金融危機對當月國際油價特別是倫敦北海布倫特原油期貨價格形成了強大壓力。雖然塞普勒斯和歐元區國家在3月25日前達成新的救助協議，但是投資者對歐債危機的擔憂情緒並未得到根本緩解，使得歐元承壓，美元匯價當月在震蕩中溫和上升，抑制了大宗商品價格上行幅度。

　　展望後市，美國經濟將繼續緩慢復蘇，歐洲經濟仍將持續低迷，經濟前景的不確定性也將繼續左右國際油價走勢。整體而言，國際油價將維持當前的強勢格局和震蕩走勢。歐債危機出現的變數是國際油價近期面臨的主要風險。隨著美國經濟持續好轉，紐約西得克薩斯輕質原油期貨價格可望繼續上揚，而倫敦北海布倫特原油期貨價格漲幅則受制于歐債危機和歐洲經濟形勢。

　　美國經濟形勢一直是影響黃金市場的主要因素，近期積極的經濟數據使黃金的避險吸引力下降，利空金價。但是塞普勒斯金融危機在3月份持續發酵，導致市場避險心理高漲，市場對歐洲債務危機的擔憂持續利好黃金交易。市場分析人士認為，塞普勒斯金融危機對國際黃金市場産生的影響將會持續較長一段時間。從中長期趨勢看，隨著美國經濟穩健增強，財政政策或將走向緊縮，貨幣政策終將結束寬鬆，有利於美元中線走強，金價或將受到進一步壓制。