頂尖私募:上半年行情,歇了!

2010-03-12 10:07     來源:新華網綜合     編輯:張蕾

  據上海證券報報道,在經歷了2010年頭兩個月的搏殺後,一線的私募機構似乎越來越多地認定,今年上半年並不是投資的太好時機。而更多的私募機構開始期待:2010下半年,A股市場能夠出現調整後的揚升行情。

  前提是“先調整”

  記者日前探訪的幾家滬深一線私募機構即多半持上述觀點。其中,若干機構在年初曾經對A股市場的1季度行情有所期望,現在也不得不放慢預期,開始調整組合。

  一家大型機構的投資總監認為,今年中國經濟確實維持了前期的增長態勢,而估值亦不算貴,“整體的平均估值大概低於歷史水準20%”。一切都如年前的預測那樣,維持增長態勢。

  但是,由於政府對貨幣政策實施了“主動退出”,而不是此前預計的被動、緩步的調整,因此,市場提前展開了下跌行情。“前期預計的3500點以上的目標位,現在來看,上半年已基本無望”。

  還有些投資經理認為,目前的政策環境決定了2010年肯定是震蕩走勢。因此,執行“逆向”的資産配置思路,越跌越買,越漲越賣。但眼見的,這輪的震蕩幅度非常窄,沒有太多波段油水可作。

  而更樂觀者則認為,若今年上半年市場在政策壓力下有所調整的話,下半年將會有明顯機會。“當然,前提是市場先出現調整走勢”。

  主題投資機會遭退出

  相對普遍重新趨謹慎的態度,私募的倉位也再度往下調整,甚至是此前一直被推崇的主題投資機會。

  來自業內的統計顯示,在春節前伴隨著整個市場的反彈,私募曾經整體出現一波小幅的加倉動作,平均加倉幅度在3~5個百分點,但是,很快這個態勢遭到冷遇,進入3月份後,整體來看,私募的倉位重新趨於下降。

  其中,一線的投資機構整體倉位已經重新回到今年年初的水準,大概重新回到30%一線的倉位。而其他機構也在積極調整倉位,甚至是整體的組合。

  總體上看,即便是此前受到推崇的主題投資機會,在最新的兩周也受到了打擊。目前來看,只有醫藥、3G等少數行業的確定性增長機會,受到了一致的看好。當然,“估值”則成為普遍性的問題。

  此前曾經被寄予厚望的金融地産,在經歷上周表現後,又一次遭遇重創,但似乎並未影響機構太多的判斷。總體上看,伴隨著金融地産的靜態估值開始接近低位,越來越多的機構開始考慮其中對投資機會。

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