儘管在4月9日亞洲匯市，日元對美元一直處於低位寬幅震蕩的狀態，但是已經直逼100大關。當前，多家金融機構及分析機構仍舊繼續看跌日元，認為日元對美元突破100大關僅是時間早晚問題

　　日元一路狂跌

　　受日本央行天量寬鬆政策刺激，日元匯率近日暴跌，目前日元對美元直逼100大關。

　　當地時間4月8日，紐約匯市日元對美元及歐元暴跌，一個交易日內下跌幅度達到近8%，尤其日元對美元更是直逼100大關，創近4年來新高。顯然，日元的一路貶值源於日本央行及日本政府接二連三推出的量化寬鬆舉措。繼上週四日本央行公佈大規模刺激經濟計劃之後，本週一日本央行又宣佈買入較長期公債，從而刺激日元對美元及歐元一路狂跌。

　　週一，日本央行通知各金融機構，將購買償還期限5年以上、10年以下國債1萬億日元，超過10年國債2000億日元，共計1.2萬億日元。上週四，日本央行在貨幣政策會議上決定，用兩年左右時間實現今年初提出的2%的新通脹目標，用基礎貨幣量取代無擔保隔夜拆借利率作為央行貨幣市場操作的主體目標，兩年內將基礎貨幣量擴大一倍，同時擴大購買更長期限的國債和風險資産。

　　從今年年初至今，日元對美元的貶值幅度已經達到約15%。4月9日，日本財務大臣麻生太郎表示，日元當前走勢是對此前“過度”升值的一種修正。麻生太郎還重申，日本央行貨幣寬鬆舉措目的是對抗通縮，不是削弱日元，2月在莫斯科召開二十國集團（G20）會議時，日本的立場已獲得其他國家的理解。

　　超跌後現反彈

　　不過，4月9日亞洲匯市，日元對美元從午盤之後出現一路震蕩小幅反彈的走勢，並重新回彈至99之上，截至北京時間16：00，日元對美元報98.91。一位證券公司分析師在接受《國際金融報》記者採訪時指出：“在經歷一波快速下跌之後，市場自然會出現一些投資者的獲利了結，從而出現技術性反彈。不過，週二日本央行公佈的會議紀要內容，也在一定程度上扼制了日元的繼續下跌。”

　　昨日，日本央行公佈其3月6日至7日的會議紀要，一些委員表示將購買日債計劃合併的做法有必要進一步審查。在3月6日至7日的會議上，日本央行審議委員白井早由裏提議提前實施原定於明年開始的無限量購買公債計劃，並將日本央行兩項購債計劃合併。不過，白井早由裏的提議被8：1的投票結果否決。同時，一些委員表示降低銀行超額準備金利率是未來的寬鬆行動選項，但有些委員稱此事需要仔細研究。

　　“而美國最新公佈的糟糕的就業數據也令美元在一定程度上承壓。”上述分析師進一步指出。美國勞工部上週五公佈的數據顯示，3月份美國非農部門新增就業崗位8.8萬個，創下2008年12月以來新低。不少市場人士擔憂，就業數據令人失望意味著美國經濟復蘇前景並不樂觀。而形成對比的是，日本財務省公佈的數據顯示，2月日本經常項目盈餘6374億日元，為4個月以來首現盈餘。

　　貶值仍將持續

　　上述分析師認為，日元對美元在95－100之間會出現一段時間的震蕩、博弈行情，但是日元對美元跌破100大關只是時間問題。花旗銀行駐日本的首席外匯策略師Osamu Takashima稱，從相對強弱指標看，美元對日元的上升動力至少還會再延續一個月。他預測，週二美元對日元的上檔阻力在100.00，下一目標為100.80。“在這場預期管理中，日本政府可能已經取得第一階段勝利，市場也開始出現日本投資者尋找海外投資機會，這可能會加劇日元的弱勢。”新加坡華僑銀行經濟師謝棟銘表示。

　　摩根大通則指出，日本家庭金融資産總計達833萬億日元，其中現金和儲蓄的比重佔到55%，遠高於美國的14%和歐元區的36%。日本壽險公司也持有140萬億日元的日本公債。僅是這些資金有部分可能流向海外的想法，就將打壓全球債券收益率並推低日元。野村證券駐紐約的主要貨幣策略主管Jens Nordvig表示，自上週四日本央行宣佈新的政策以來，日本投資資金加大流入外國固定收益市場的情況很明顯。

　　一些分析師和交易員甚至表示，日本央行的新政可能會導致全球市場重新佈局，日本流出的大量資金開始涌入其他市場，並可能提振部分資産價格、壓低收益率。不過，日興資産管理有限公司駐倫敦的新興市場外匯策略師Gavin Redknap則認為，日本央行政策給市場帶來的衝擊有限，目前斷言日本資金改變了相關貨幣的走勢還為時太早。