我國股市暫停首次公開募股(IPO)已有3個月，這為已走牛近兩年的債券市場繼續添薪加火。

　　央行最新發佈的金融市場運作情況顯示，1月份，銀行間債券市場發行債券5214.6億元，同比增加182.9%，較2012年12月減少14.3%。央行前不久發佈的1月社會融資規模數據顯示，1月份企業債券凈融資2201億元，同比多增1759億元。

　　近日有消息稱，證監會擬調整簡化公開發行公司債券的審核流程，取消債券公開發行的保薦制和發審委制度，為公司債擴容“鬆綁”。

　　相對於其他融資方式尤其是銀行貸款而言，債券融資以其迅速、快捷和相較銀行貸款利率更低的融資成本吸引著企業的目光。最為典型的特徵則是，在滿足企業資金需求的同時，一部分企業開始通過發行債券“置換”銀行貸款。

　　WIND數據顯示，2012年全年銀行間市場的中期票據和短期融資券合計發行1812期，募集資金約2.7萬億元，同比增長65%和47%。2012年債券市場的火爆，與宏觀經濟的關係密切。通常情況下，當經濟衰退、通脹水準下行並進入降息週期的過程中，股票和大宗商品的表現會較差，此時債券為王。一旦拐點出現，通縮轉入通脹，經濟開始復蘇時，債券的魅力將會逐漸被股市超越。

　　不過，市場實際的需求和政策層面的鬆綁，使一些分析人士對我國今年債券行情仍持樂觀預期。相關分析人士認為，在我國經濟回暖的背景下，近兩年來中國債市獲得了較大發展，尤其是銀行表內信貸受到制約以後，公司債和企業債的大量發行，為基金投資提供了更大的選擇空間。與此同時，中國市場發行的可轉債具有全球最好的條款，其兼具的股性與債性使這類産品擁有進可攻、退可守的特徵，因此頗具投資價值。

　　南方基金固定收益類投資總監李海鵬認為，對於2013年債券市場全年的定位是基於經濟弱復蘇的大前提：“基本判定2013年市場是一個溫和的市場。一季度更加積極、樂觀一些。一季度以後就取決於今年中國經濟復蘇的程度，而復蘇的程度又取決於兩會之後以基建投入為代表的投資對於經濟的推動到底有多強。長期來看，我們對於債券市場很樂觀。”

　　業內人士預計，債券市場在今年一二季度將延續去年的態勢，一方面，債券市場發展是長期的趨勢，監管層也在致力推動，包括審批流程等方面的簡化；另一方面是在股票發行暫停的背景下，應推動包括企業、仲介機構在內的市場參與者更多地去關注債券領域。