連續出臺的疲軟經濟數據、金融市場的再度吃緊以級歐元區的債務危機，正在促使美聯儲改變政策立場。華爾街日報週二報道説，是否採取更多刺激措施的議題，已開始重回美聯儲決策者的討論日程。今後兩天，美聯儲主席伯南克、副主席耶倫等重量級官員都將發表講話，市場將從中尋求指引。有分析認為，即便美聯儲不在這個月晚些時候的議息會議上做出決定，也可能會發出更多的寬鬆信號。

　　埃文斯呼籲出臺強力寬鬆政策

　　芝加哥聯儲銀行總裁埃文斯5日表示，自4月份的政策會議以來，美國經濟數據表現疲軟，表明當局有必要採取“極其強力”的寬鬆政策。埃文斯説，推遲失業率下降的時間可能帶來高昂代價，如果現在不採取強有力的行動，美國未來許多年的經濟産能都會下降。

　　埃文斯指出，考慮到美國的失業率在2016年年中之前可能不會降至5.5%，而且通脹率也會穩定在2%的長期目標附近，美聯儲有必要採取進一步的貨幣刺激措施，幫助經濟達到潛在增長水準。

　　在4月份的議息會議後，伯南克曾表示，如果失業率不能朝著長期正常水準的方向出現“明顯改觀”，美聯儲就可能會進一步放鬆政策。為了支援經濟復蘇，聯邦公開市場委員會4月份還承諾，會將接近零的基準利率維持到至少2014年年底。

　　華爾街日報週二報道説，隨著國內外金融和經濟形勢的變化，美聯儲的政策立場似乎已發生改變，當局正開始考慮採取更多的寬鬆政策措施。

　　市場上對於更多寬鬆政策的預期已顯著升溫。湯森路透對美國國債一級交易商的調查顯示，5月份令人失望的非農就業報告，點燃了市場對美聯儲進一步放鬆貨幣政策的預期。部分分析師預計，美聯儲將延長“賣短買長”的扭轉操作，其他一些人則認為央行將直接購買債券來擴大資産負債表規模。

　　兩位重量級官員講話受關注

　　接下來，市場將密切關注美聯儲兩位重量級決策者的講話。按計劃，美聯儲副主席耶倫將於美國當地時間週三晚在波士頓發表講話，而美聯儲主席伯南克週四則會在國會聯合經濟委員會作證。

　　曾供職于美聯儲的摩根大通經濟學家費羅利表示，他認為耶倫講話透露出的政策資訊可能比伯南克還要重要，因為伯南克談得更多的可能是經濟狀況。耶倫在美聯儲內部一向是“鴿派”，她在幾週前還表示，出臺新一輪量化寬鬆貨幣(QE)政策的門檻很高。

　　不過，自那以來，美國經濟形勢似乎急轉直下。上週五發佈的非農就業數據遠低於預期，隨後出臺的製造業PMI和工廠訂單等數據也發出疲軟信號。5月份美國新增就業人數僅為6.9萬人，遠低於1月份創下的年內高點27.5萬人，失業率則意外地從4月份的8.1%上升至8.2%。

　　過去幾天，不少大行都下調了對美國經濟增長的預測。比如，摩根大通將其對美國今年GDP增長的預測從2.3%下調至2.1%。分析人士認為，經濟形勢的惡化，加上歐債的局勢，可能促使美聯儲決策者改變政策立場，轉而開始考慮更多的刺激措施。

　　美聯儲很可能釋放寬鬆信號

　　本月19日至20日，美聯儲就將迎來下一次議息會議。不過，不少人認為，美聯儲要在這次會議上就新的刺激措施作出最終決定還為時尚早，因為決策者內部還存有分歧。但不排除央行會在這次會上發出更加傾向於寬鬆的信號。

　　就在埃文斯等美聯儲成員呼籲採取更多寬鬆政策的同時，也有一些決策者對此持懷疑態度。達拉斯聯儲銀行總裁費希爾5日表示，美聯儲已經將資産負債規模擴大到了極致。聖路易斯聯儲銀行總裁布拉德則表示，現在還有時間來評估經濟狀況，暫時沒有必要調整政策。

　　不支援馬上採取大力寬鬆措施的決策者可能認為，就業數據不佳可能只是暫時現象。週二出臺的數據顯示，美國5月份服務業活動連續第29個月保持擴張，且擴張速度較前一個月略有加速。

　　“股神”巴菲特5日則表示，儘管當前美國經濟復蘇不夠強勁，但陷入再度衰退的可能性不大。巴菲特説，歐債危機是當前全球經濟復蘇的最大挑戰，但除非歐債危機失控並嚴重衝擊到美國，否則美國經濟不會輕易陷入衰退。

　　從具體的政策形式來看，新一輪的大規模QE可能並非最終結局。美聯儲也可能通過延長“扭轉操作”來放鬆貨幣政策，該操作將在本月底到期。

　　分析人士指出，現階段美聯儲可能有幾種選擇：一是按兵不動並繼續評估經濟前景，或者發出有意在經濟前景出現更明顯惡化時採取行動的更為強烈暗示；二是採取溫和的預防性措施，比如延長“扭轉操作”計劃的期限；最後才是在確信經濟嚴重下滑的情況下採取一輪大規模債券購買等大膽行動。