目前，央行、證監會和發改委等監管部門正在持續對“債市黑幕”進行調查和研究，調研的目的除了整肅黑幕外，還將為接下來的債券市場監管提供依據。據權威人士透露，監管層正在醞釀銀行間債市改革框架，銀行間市場或將進行發行和交易兩方面制度改革。

　　近一個月來，監管部門的聯合調查組一直緊密清查和整肅銀行間的“債市黑幕”，而目前工作的重心正在轉向對銀行間債市的改革設計。權威部門人士告訴《經濟參考報》記者，“最近，針對債市黑幕，監管部門的聯席會議關注的重心是銀行間債券市場的發行和交易制度設計和監管改革。”據透露，監管層今年還將進一步建立債券市場協調機制，中期票據和交易公司債將實現跨市場相互掛牌。

　　據權威人士透露，央行、證監會和發改委等監管部門正在調研和討論債券發行體制的進一步完善。我國現階段的債券發行，根據品種、規模等不同，一般會採用公開招標和簿記建檔兩種方式。所謂簿記建檔，是以主承銷商為橋梁，在債券發行人與投資人之間進行詢價和詢量。一般可以實現足額發行，但招標過程和結果不公開，發行價格的確定過程並不透明，極易滋生尋租及利益輸送。中國國債協會最新的一份研究報告稱，由於企業債、城投債等債券近幾年實行的還是行政審批的方式，這導致了債券依然是稀缺品種。又由於在一、二級市場存在較大利差，承銷商就有了利益輸送的空間，從而一些人就開始鋌而走險。因此，進一步的市場化改革乃治本之策。

　　權威人士估計，經過此輪的調研後，監管部門比較一致的市場監管思路可能是，銀行間債市場的發行應由“嚴進寬管”模式轉變為“寬進嚴管”。(下轉第二版)

　　標簽：債市二級市場監管部門簿記建檔