亮麗年報暗存瑕疵 盤點12上市銀行三宗“最”

2011-04-08 10:10     來源:大眾網     編輯:王思羽
  儘管央行6日宣佈的加息對銀行板塊偏向負面,但是因為各家銀行紛紛給出了亮麗年報,銀行股再度成為場內資金追逐的對象,當日收盤,銀行板塊以2.74%的漲幅居漲幅榜前列。

  經濟導報記者統計發現,截至目前,除了北京銀行、南京銀行、寧波銀行3家城商行以及光大銀行沒有公佈年報外,16家上市銀行中已經有12家公佈了去年經營數據,其整體凈利潤同比增長達33.12%,令人驚嘆。不過,導報記者發現並不是每家上市銀行都如上述業績所示如此亮麗,其背後還有很多投資者沒有注意到的瑕疵。

  華夏、民生“最差錢”

  對於銀行來説,資金是其創造利潤的法寶,而面對越來越嚴的監管標準,銀行要想發展,其對“錢”的渴求度無疑更高。

  據了解,目前銀監會對資本充足率要求為大型銀行要達到11.5%,中小銀行要達到10%;對核心資本充足率的要求為大型銀行達到10%,中小銀行要達到8%。經過去年大規模的融資,各家銀行的資金面普遍得到緩解,多家銀行資本充足率和核心資本充足率雙雙上升,其中浦發銀行、農業銀行、中國銀行和深發展的資本充足率同比增長超過1個百分點。

  不過,導報記者查閱上述12家上市銀行資料發現,雖然各家銀行均達到了銀監會對資本充足率的監管要求,但是民生銀行的資本充足率和核心資本充足率卻出現了雙降的情況,深發展A、華夏銀行、交通銀行、農業銀行和工商銀行5家銀行的核心資本充足率則未能達標,其中華夏銀行的核心資本充足率僅為6.65%,比監管要求差了1.35個百分點。導報記者發現,這已經是華夏銀行第二年出現核心資本充足率下降的情況,其在今後一段時間面臨的資金挑戰不容樂觀。

  對此,華夏銀行的年報中並未詳述原因,“該行董事會全力推動資本補充工作,去年初經過反覆溝通,取得監管部門的批復,完成44 億元次級債券發行工作,及時補充附屬資本”,同時該行還有不超過208億元的非公開發行方案日前獲得了監管部門批准,也將其列入議程之內。

  而“兩率”雙雙出現下滑的民生銀行近期也準備開始新一輪的融資動作。該行近日發佈公告稱,擬在A股發行總額不超過200億元的可轉債及在港交所公開增發不超過16.51億股H股,這是該行計劃在A股市場非公開定向增發214.79億元方案遭到小股東反對後,短短兩個月內推出的又一個融資方案,可見其對資金異常“饑渴”,無疑可以和華夏銀行共同冠名為“最差錢”銀行。

  深發展、中信“最吝嗇”

  銀行陷在“資本不足”的困境,令其對股東的回報吝嗇了很多。除興業銀行(601166)10轉8派4.6元(含稅)的“豪爽”舉動外,其餘幾家銀行均選擇了減少分紅、多留存利潤以補充資本。國有大型銀行中,工、建、中行派息率降至40%以下,剛上市的農行派息率更是只有16%。每股收益高達0.73元的交通銀行,派息只有每股0.02元,派息率僅為2.7%,均遠低於國際同業50%左右的派息水準。

  業內人士分析,一些銀行亟須彌補資本金,從長遠發展考慮,這些銀行會通過減少分紅的方法增加留存利潤,加大核心資本,解決資本金的問題。

  不過,這也讓投資者頗有微詞。導報記者統計發現,從衡量企業是否具有投資價值的股息率看,已發佈年報的12家銀行中,僅有國有四大行的股息率超過剛剛上調的一年期定存利率3.25%,其他8家銀行與之都有一定差距。

  根據年報顯示,工、農、中、建四大行去年分紅預案分別為每股派現0.184元、0.054元、0.15元、0.212元,按照去年首個交易日收盤價計算,股息率(含稅)分別為3.44%、3.69%、3.5%、3.43%,略高於一年期定存利率。另一老牌國有銀行交通銀行的股息率也不盡如人意,該行每股送0.1股並派現0.02元(含稅)。

  其他7家已經公佈年報的股份制銀行則更為吝嗇。據統計,民生銀行、華夏銀行、興業銀行、浦發銀行以及招商銀行的股息率分別為1.79%、1.59%、1.6%、1.17%、2.06%,低於四大行股息率水準,更遠遠低於一年期定存利率。即使按照去年12月31日的收盤價計算,這些銀行的股息率仍然未跑贏一年期定存利率。

  最早披露上市銀行2010年年報的深發展A,雖然有超過百億元的可供分配利潤,卻連續3年不分紅,與同樣沒有分紅的中信銀行並稱為今年銀行板塊的“鐵公雞”。

  華夏職工薪酬增長最快

  導報記者在分析年報時發現,雖然去年銀行板塊的業績出現飆升,但是其背後的經營成本也在不斷提高。各行的成本收入比均在30%以上,其中,華夏銀行的數值最高,為43.41%,遠超同業水準。業內人士表示,這主要與近期銀行“吸儲”壓力越來越大有關。

  導報記者統計發現,中國銀行、深發展A、民生銀行、興業銀行等多家銀行存貸比已超過70%,其中,民生銀行、深發展人民幣存貸比分別達到72.74%和72.61%,距離75%的監管紅線僅一步之遙。

  加大職工薪酬投入,動員“吸儲”,無疑是一些銀行的無奈之舉。華夏銀行的年報顯示,其在員工薪酬等方面的投入力度極大。去年該行應付職工薪酬為20億元,增幅達到81.89%,超出其營業利潤66%的漲幅。而同一時期,其他銀行對職工薪酬的漲幅基本在10%左右浮動,某些銀行甚至出現薪酬下降的情況。當然,華夏銀行對員工的付出也有了回報,與其他競爭對手相比,該行去年存貸比為67%,比其2009年71.64%的水準大幅下降了4.64個百分點。(時超)

延伸閱讀

訂閱新聞】 

更多專家專欄

更多金融動態

更多金融詞典

    更多投資理財