紅籌股這一概念誕生於９０年代初期的香港股票市場。香港和國際投資者把在境外註冊、在香港上市的那些帶有中國大陸概念的股票稱為紅籌股。早期的紅籌股主要是一些中資公司收購香港中小型上市公司後改造而形成的，如“中信泰富”等。後來出現的紅籌股，主要是內地一些省市將其在香港的窗口公司改組並在香港上市後形成的，如“北京控股”等。