在創業板市場正式推出並運作兩年半之際，廣受關注的創業板退市制度終於在市場的千呼萬喚中出臺了。

　　作為我國多層次資本市場重要組成部分之一，創業板自推出以來，在鼓勵和引導社會投資、支援創新型企業發展、促進産融結合等方面的功能已經初步顯現，成為推動我國自主創新戰略實施的重要平臺。但與此同時，創業板上市公司業績分化的端倪也日益顯現，創業板市場風險逐步堆積。因此，最近一年多來，市場各方一直呼籲儘快推出創業板退市制度。

　　接受記者採訪的專家和市場人士紛紛表示，作為A股歷史上第一個具有真正意義的退市制度，創業板退市制度的推出將有效提高創業板上市公司的整體品質，為創業板市場的長遠健康發展奠定更為堅實的基礎。

　　清科研究中心分析師張琦指出，創業板退市制度出臺有利於加強對創業板上市企業的監督，提高上市企業的品質，改善上市後企業業績變臉現象及“三高”問題。中原證券研究所所長袁緒亞也認為，這項措施無疑有助於保護中小投資者的利益。及時給予投資者風險提示，勒令業績差的公司及時退市，可以有效地減小投資者的損失。“但是，如果上市公司仍舊拖著不退，那麼退市措施也有可能形同虛設。”

　　袁緒亞認為，創業板退市正式出臺後，創業板的結構將産生一些大變化。同時，這也能夠給業績差的公司敲響警鐘。如果這項措施能夠促使公司業績出現改善，那麼退市面積將會相應地縮小。

　　分析人士稱，雖然創業板退市制度對A股影響並不會很大，但卻有助於改善A股市場的運作環境。

　　長城證券研究總監向威達表示，退市制度的出臺將有助於抑制垃圾股的炒作，這有助於價值投資理念回歸A股。他認為，創業板退市制度的出臺要考慮兩點，一是問責制度，即上市公司要對公司業績及退市負全責。另一個是賠償制度，一旦上市公司退市，投資者的利益必須得到保護，這是為了防止有關上市公司假退市之名行圈錢之實。也是之前的制度所嚴重欠缺的部分，必須要得到重視。新的退市制度出臺必須要滿足這兩點。

　　格雷投資管理公司總經理張可興認為未來資金會逐步向藍籌股轉移，很多創業板個股還有較大下跌空間。張可興表示，目前市場中很多藍籌股票都具備了很好的投資價值，以銀行、保險、煤炭為代表的優質股票的估值已經非常低了。從這個角度看，創業板的退市制度也正好符合了管理層鼓勵長期投資的戰略意圖，加上現在一系列的新政，會從很大程度上抑制創業板的惡炒。

　　“正是對此前創業板的惡炒，造成了股民很大程度上的虧損，因此管理層也看到了這個風險。出臺一系列針對創業板、中小板的政策，正是因為這些股票大部分已經被高估了。實際上策略已經很明顯了，管理層已經告訴了我們應該怎麼操作。”張可興稱。

　　業內人士認為，創業板退市制度必須得到真正的落實，才能確保其積極作用的發揮，否則將只能是形同虛設。西南證券研究與發展中心業務總監許維鴻認為，最快在未來半年內，證監會應該有一系列的政策推出，系列政策將包括主機板、創業板以及場外市場等。高成長股應該只出現在創業板、OTC市場，但也會伴隨風險。

　　不過，社科院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立表示，創業板退市制度威懾力不足，真正要解決證券市場三高的問題，必須立即從主機板“老賴”公司做起，認真執行規則，退市一批“僵屍”公司，理順機制。他認為，即便創業板退市制度真正起到作用，也是兩年以後才會有創業板公司退市，對現在炒作創業板的一批人是沒有威懾作用的。