天氣炒作讓農産品期貨出盡風頭，但現在這股勁頭已成強弩之末。特別是玉米期貨，雖然國際市場玉米價格堅挺，但上漲利好已經難以傳導至國內

　　9月5日，大連商品交易所玉米期貨大幅下挫，主力1301合約受空頭資金打壓，放量下行，尾盤收于2368元/噸，較前一交易日下挫1.21%，領跌農産品期貨

　　乾旱減産 期價反彈

　　9月4日，受出口數據利好和供應緊張等因素提振，芝加哥農産品期貨市場玉米期貨合約價格反彈收高。美國農業部宣佈，美國向日本出口18萬噸2013年至2014年玉米，刺激玉米期價反彈。另外，交易員估計，美國玉米種植帶的玉米收穫已接近11%，但玉米産量比預期差，也支撐玉米期價上行。當天，芝加哥玉米市場交投最活躍的12月合約收于每蒲式耳8.05美元(一蒲式耳相當於35.238升)，比前一交易日上漲5.25美分，漲幅為0.66%。

　　8月美國農業部報告延續利多。私營分析機構Informa經濟公司發佈的最新報告顯示，因為天氣乾旱影響，2012年美國玉米産量預測數據下調。Informa預計，今年美國玉米最終産量為112.24億蒲式耳，玉米單産可能在131蒲式耳。

　　光大期貨分析師王娜在接受《國際金融報》記者採訪時表示：“近期在大豆、玉米收割受阻、減産預期鞏固等利多因素刺激下，美豆期價再創新高，然後美豆市場利多氛圍並未有效傳導到玉米市場中，但是可以看到美玉米更多受到獲利回吐影響，期貨價格上行乏力。”

　　業內人士表示，國際市場利好難以傳導至國內是因為2012年國內玉米有望繼續豐産。

　　國內各分析機構預計，2012年國內新玉米産量整體預估為1.73億-1.97億噸，玉米産量增幅為2.6%-3.59%。

　　局部受災 難改增産

　　雖然國內玉米市場有望豐産，但仍然受到蟲害和天氣等因素影響。

　　7月下旬以來，由於天氣條件適宜，粘蟲災害在中國東北、華北地區普遍發生，並達到2001年以來最高值。不過，受災地區通過噴灑農藥等手段，使粘蟲災害得到了有效控制。

　　此後，玉米市場再度遭遇風災和霜凍威脅，受颱風“布拉萬”影響，8月28日至29日，東北三省出現強風雨天氣。其中，吉林松原、四平、遼源、通化大部、白山、延邊地區出現了暫態7級以上大風，吉林九台遭遇史上最嚴重的風災。遼寧風災主要發生在鐵嶺地區，個別鄉鎮農作物倒伏面積達到30%-40%。黑龍江中部哈爾濱、綏化，東部佳木斯、雙鴨山等地陣風風力達7級以上，造成該省玉米等農作物大面積倒伏。

　　良茂期貨分析師吳振傑對《國際金融報》記者表示：“這些事件都給玉米供給帶來了不確定性，短期內玉米價格進入下跌軌道的可能性不大，因為蟲害和風災將對玉米單産産生較大影響，目前影響程度還不能確定。”

　　不過，王娜認為，從全國範圍來看，粘蟲、風災導致的玉米受災面積有限，很難對全國玉米豐産格局造成實質性威脅。另外，8月末9月初預期出現的早霜天氣也僅出現在黑龍江和內蒙古局部地區，在9月中下旬玉米主産區新玉米相繼上市後，早霜造成的實質性威脅也將逐步減弱。

　　光大期貨在産地調查中發現，農戶繼續大面積轉種玉米，雖然黑龍江由於春旱導致玉米早期播種出現困難，吉林、遼寧部分地區遭遇蟲害和倒伏，但全國範圍玉米生長並未受到太大影響。

　　多數市場人士也表示，原本市場就預測國內玉米將迎來大豐收，即使遭遇蟲害也難改增産的格局。

　　利空打壓 震蕩下行

　　國內玉米期價已經從8月15日觸及的2442元/噸高點回落。

　　吳振傑認為：“市場處於多空交織的狀態。一方面美國玉米減産依然支撐著國際玉米價格，而國內蟲害、風災也成為短線利好，但另一方面玉米國內豐産格局未變，未來玉米價格將以震蕩為主。”

　　王娜也指出，天氣市炒作高峰已過，該利多因素影響能力已經越來越弱。美國農業部8月供需報告繼續大幅下調美玉米單産預估，當地調查機構Pro Farmer公司的産區調查也再次印證了美大豆、玉米單産下降預期，但8月美豆創新高後，美國玉米期價並未跟隨上漲，相反在短線資金獲利回吐壓力下，衝高乏力。

　　更值得關注的是，與美國市場相比，8月國內玉米粘蟲、風災及霜凍預期均出現在局部地區，目前尚未造成全局性影響，同時考慮到新玉米9月、10月集中上市，在國儲拋售及新玉米上市等利空因素集中壓制下，預計9月國內玉米期價易跌難漲。