馬蔚華卸任傳聞得到證實，5月8日，招商銀行正式對外宣佈，現任行長馬蔚華卸任總行黨委書記，由建設銀行零售業務總監兼北京市分行行長田惠宇接任，田惠宇有望在履行相應程式後出任招行行長一職。在馬蔚華執掌的近十五年間，招行完成內地、香港兩次上市，並通過收購永隆銀行等舉措走向國際化，獲得海內外普遍認可。實際上，多位投資者及分析人士對新任行長也充滿期待。不過，在短期內要取得突出成績也面臨一些困難。

　　成功實現兩次上市

　　雖然曾經是一名監管機構官員，但馬蔚華出色完成了銀行家的身份轉變，被業內認為是具有市場意識的改革家，為中國銀行業改革轉型樹立了標桿。在近十五年的招行行長任期上，他推動兩次轉型，完成內地和香港上市，實現了招行的網路化、資本市場化、管理國際化。

　　1999年，時任人民銀行海南分行行長的馬蔚華來到招商銀行擔任行長。彼時，因開展離岸業務並受到亞洲金融危機影響，招行的不良率高達19.55%。馬蔚華上任後，將不良貸款佔比迅速下降到2001年12月31日的10.25%，並逐步建立現代商業銀行的風險管理制度。馬蔚華還確立技術領先型銀行的優勢，以“一卡通”和“一網通”為産品驅動，在銀行同業中殺出了一條血路。隨著業績大幅增長，招行于2002年順利登陸A股市場，初步解決了資金髮展瓶頸問題。

　　在銀行都追逐大客戶的時代，為了讓作為中小銀行的招行走出困境，馬蔚華確定以零售業務為戰略開始轉型。招行完成這次轉型後，零售業務佔比超過30%，中小企業業務佔比將近50%，中間業務收入佔比超過21%。

　　二次轉型待續

　　對於此次新老交替，市場普遍關注的就是二次轉型能否持續，這也是馬蔚華在任期內尚未完成的遺憾。

　　儘管取得了不錯的業績，但面對日益嚴苛的資本約束和日益激烈的同業競爭，馬蔚華認識到，隨著風險文化深入人心，問題也在産生，即招行的風險偏好越來越低，定價能力越來越弱，甚至只注重風險不注重收益，並於2009年啟動了二次轉型，希望“低資本消耗下追求最高回報率”的理念能最終成為招行企業文化，三到五年取得成效。

　　二次轉型對招行的重要性不言而喻。有市場分析人士指出，近年來招行在風險容忍度上較為保守，使得定價能力被民生等後起之秀迅速趕超。在零售業務方面雖有先發優勢，但在金融脫媒的大背景下，低負債成本很難持續，必須依靠資産端的高定價來彌補。近兩年招行在銀行板塊中的估值溢價逐漸消失，未來能否加速二次轉型成為估值提升的關鍵。

　　近段時間，長期以來被視為銀行股龍頭地位的招行股價表現不如民生銀行，反映了市場對其關注度的下降。在最近一段時間發佈的分析報告中，不少分析人士用“平淡”、“經營太穩健”表達了對招行經營業績的看法。

　　在這其中，推動二次轉型並不容易。馬蔚華此前曾對中國證券報記者表示，“追求發展規模、追求發展速度的觀念在行業是根深蒂固的”，二次轉型的思想觀念深入人心還有一個過程。需要在機制上進行相應的改革。為此，招行試點推動了支行功能改革，希望形成具有中國銀行業特色的條塊結合矩陣式管理。即把大型企業客戶逐步收回到分行和總行手中，將來支行只是作為客戶維護末梢和資訊末梢，迫使它們把主要精力放在零售客戶和小微企業身上。然而，招行在成長為今天這樣一個大銀行後，在推動業務轉型和機構改革方面，也難以一蹴而就。有市場分析人士認為，尤其是高層人事變動的預期，對招行二次轉型的推動顯然具有影響。

　　新任領導被寄予厚望

　　中國證券報記者採訪的一些分析人士認為，此次有望接任招行行長一職的田惠宇年富力強，並被評價為低調、能幹、有魄力，其從業經歷與招行零售銀行的地位相契合，因此市場普遍給予了較高期望。

　　資料顯示，今年47歲的田惠宇擁有哥倫比亞大學MPA學位，相繼擔任中國信達資産管理公司信託投資公司副總裁、上海銀行副行長等職位。2006年12月再度回歸建行，擔任建行上海市分行副行長、深圳市分行行長多個職位，並於2011年4月起出任中國建設銀行零售業務總監兼北京市分行行長。他在任期內，推進了建行北京分行機構設置和業務流程的改革，將一百多個支行撤併為30多個，魄力可見一斑。

　　有市場分析人士指出，在馬蔚華時代，招行打下的基礎非常雄厚，一旦新領導上任，改革的動力可能會更強，有望再創輝煌。不過，在短期內要有突出的成績也面臨一些困難。首先，銀行業大的經營環境已經發生了變化。最新公佈的上市銀行一季報數據顯示，一季度利潤增速繼續下降。隨著中國經濟增速放緩，銀行業也難以像過去那樣高歌猛進。其次，從銀行內部來説，新領導到任面臨著一系列人事調整和企業文化的再塑造，短期內可能會不可避免地形成內部損耗。再次，招行的二次轉型已經啟動，然而新任領導人的戰略規劃是否會出現調整，也存在不確定性，這些都可能會在短期內影響到銀行業績。　　□本報記者 杜雅文