歐洲央行印鈔買債將延續歐元噩夢

積極政治意願難敵市場恐慌懷疑

　　7500億歐元的救助機制難以消除市場對歐元區的擔憂，17日歐元依然延續上周跌勢，對美元匯率跌至1.2332，是過去19個月來最低水準。對於歐洲央行宣佈購買問題國國債幫助其度過經濟困難，分析人士認為，這是歐洲央行接過了次貸危機時美國曾啟動的印鈔機，對歐洲金融市場帶來很大負面影響，歐元或將繼續其跌跌不休的噩夢。

　　歐洲央行買債或走上不歸路

　　應對外界對救助計劃懷疑的聲音，歐洲央行行長特裏謝在歐洲央行網站公佈的一篇採訪稿中表示：“有必要在治理歐元區問題上取得重大進展。”特裏謝稱，關於歐洲央行統一購買政府債就意味著放棄了自身獨立性的説法是荒謬的。他表示，歐洲央行購買國債後會通過在系統的其他方面減少流動性，從而限制貨幣供給。

　　特裏謝還表示，通過歐盟所推出的1萬億美元救助計劃，各國政府已經為解決問題贏得了時間。

　　上周為應對債務危機風險，歐元區聯合國際社會連出重拳，包括出臺一項7500億歐元的救助機制。但市場卻並不領情，對歐元區債務危機及歐洲經濟前景的擔心令歐元在上周短暫反彈後大幅下跌。

　　市場解讀為，此舉與美聯儲次貸危機時購買抵押貸款擔保證券(M BS)如出一轍，説明為了應對愈演愈烈的主權債務危機，歐洲央行正被迫走上與美英央行一樣的不歸路，靠印鈔票買入問題資産，來穩定經濟和金融體系。可是這種印鈔票的行動一旦開始就很難結束，如果歐洲債務問題國的問題接連爆發，歐洲央行發行的鈔票將會難以計量。大量流動性注入市場不僅可能引發通脹破壞性地躍升，也為歐元長期貶值種下了禍根。“未來歐元區資産負債表的修復將拖累經濟增長。”花旗集團的首席分析師W illem Buiter表示。《香港商報》文章評論道，“歐洲央行行長特裏謝至今未公佈買債的具體金額和起止時間，大概也是擔心市場受驚過度吧。”