美國聯邦儲備委員會11日公佈的最新一次貨幣政策例會紀要顯示，美聯儲高層對於美國近期經濟增長動能放緩和歐債危機蔓延心存擔憂，但在是否應採取進一步行動刺激經濟增長上仍然分歧明顯。但近期美國就業市場持續疲弱，外界寬鬆預期升溫，紀要表態令市場失望。

　　美經濟增長動能減弱

　　11日公佈的6月19日至20日召開的美聯儲聯邦公開市場委員會例會紀要的基調比之前更顯悲觀。美聯儲認為，近期美國國內經濟增長動能有減弱跡象，預計未來幾個季度內美國經濟仍將維持緩慢增長。

　　例會紀要指出，美國勞動力市場的改善勢頭放緩，失業率依然居高不下，由於原油和汽油價格走低，美國的通脹壓力減弱，長期通脹預期保持穩定。

　　聯邦公開市場委員會的19位成員預測，今年美國經濟增速將為1.9%至2.4%，顯著低於4月份預測的2.4%至2.9%；預計到今年第四季度，美國的失業率將維持在8%至8.2%之間，高於4月份預測的7.8%至8.0%。

　　例會紀要稱，拖累美國經濟下行的因素包括，一些主要國外經濟體的經濟增長放緩甚至萎縮，美國正在或將要進行的財政緊縮措施，美國家庭收入增長緩慢，以及美國房地産市場的需求疲弱等。

　　美聯儲內部分歧明顯

　　由於擔心美國經濟復蘇動能下滑，美聯儲在6月20日結束的貨幣政策例會後宣佈將原定於6月底到期的資産負債表“扭轉操作”延期至今年年底。紀要顯示，幾位美聯儲高層指出，為了加快就業增長，進一步採取寬鬆貨幣政策恐有必要。

　　但另外一些官員則認為進一步的政策制定不是十分必要，除非經濟恢復動能進一步喪失，經濟下行風險十分明顯，或者通貨膨脹率一直處於長期目標值之下。注重防通脹的美聯儲裏士滿地區儲備銀行行長傑弗裏拉克認為，進一步貨幣寬鬆政策並不能讓經濟增長和就業率得到顯著改善，同時還可能使通貨膨脹率上升。

　　6月的美聯儲會議之後，勞動力市場傳來更多不利消息。6月份美國非農業部門新增崗位僅為8萬個，失業率仍然維持在8.2%，美國總失業人數為1270萬，就業崗位已經連續下跌三個月。

　　這使外界對於美聯儲將加大寬鬆力度的預期不斷升溫。此次會議紀要未明確暗示將推出第三輪量化寬鬆政策(Q E3)，令市場失望。

　　很多經濟學家認為，美聯儲在7月31日至8月1日的會議上不會宣佈新的行動。官員們會推遲一段時期，觀察勞動力市場動向。如果沒有顯著改善，則會在9月12日至13日的會議上宣佈新的行動。可能的行動包括將超低利率政策進一步延長至2015年。

　　高盛發佈最新報告預計，最快在8月1日結束的下次會議上，美聯儲就將宣佈延長超寬鬆政策的期限，美聯儲可能在新一輪扭轉操作結束後啟動Q E3。

　　但也有一些分析認為，儘管就業市場持續疲弱，美聯儲官員可能也難以很快改變看法。美聯儲在大選之年可能不會推出過於大膽的措施，因為這將可能影響11月份的大選結果。

　　全球經濟放緩

　　目前，歐債危機升級影響新興經濟體出口，加之美國經濟形勢惡化，使得全球經濟的兩大主要驅動力減弱，出現放緩趨勢。

　　匯豐銀行的一份報告指出，新興經濟體第二季度經濟增長幅度放緩，匯豐的新興市場指數第二季度下滑至53。在主要新興經濟體中，中國和巴西受到的衝擊大於印度和俄羅斯。由於對巴西、中國、印度和俄羅斯四國商品的全球需求大幅下滑，全球服務業也在受到衝擊。

　　不少國家均在考慮啟動新一輪寬鬆政策，以刺激經濟增長。巴西中央銀行11日將該國銀行間基準利率降低0.5個百分點至8%的歷史新低點，為去年8月以來連續第八次降息。韓國央行12日也將基準利率下調0.25個百分點至3.0%，為一年來首次降息。

　　巴西央行稱，央行降息旨在應對全球經濟形勢惡化，並確保巴西經濟實現適度增長。目前該國的通脹壓力明顯降低，為進一步降低利率和刺激經濟開闢了空間。

　　而在上周，歐洲央行將其基準利率降低至歷史低點，英國也擴大了經濟刺激規模，中國央行也在一個月內第二次降低利率。記者 王婧 實習生 胡正澤