圖：內地樓價急升，有學者認為，明年貨幣政策關鍵是防止資産泡沫 （圖片來源：香港大公報）

　　據香港《大公報》報道，中央經濟工作會議召開在即，面對資産價格大幅上漲、通脹預期再度抬頭等因素，擴張型政策的退出選擇受到了各界關注。財經學者指出，此次經濟工作會議上貨幣政策不會有方向性變化，不會通過壓縮貨幣總量的方式來進行調控；不過，一旦資産價格會出現上漲過快的情況，或是通貨膨脹率較高，則意味中國需要調整宏觀經濟政策的方向。

　　近期，多位財經界官員及知名學者在不同場合談及貨幣信貸政策，也有分析認為，繼續實行寬鬆的貨幣政策，有可能助長泡沫形成；若過早收緊，又擔心經濟二次探底。針對這一情況，中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇指出，若貨幣政策收緊，的確容易給不斷回暖的實體經濟帶來障礙，因此他認為不論是適度寬鬆的貨幣政策還是積極的財政政策，在此次經濟工作會議上不會有方向性的變化。

　　“但由於當前通脹預期開始變強，同時為防止資産價格泡沫形成，從宏觀經濟政策上應該要增加對此方面的關注。”郭田勇認為，對通貨膨脹問題要做好價格上的管理工作，防止一些企業對於通脹預期而出現亂漲價的情況；對資産價格則應有一些結構性的調整手段，如對房地産第二套房的政策要從嚴，稅收等辦法，“採取收縮貨幣的方式來防止通貨膨脹和資産價格上漲應該是作為最後的一種方式。”

　　目前資産價格上漲的情況，讓包括郭田勇在內一批學者擔心中國經濟會不會重蹈日本經濟泡沫之路。郭田勇指出，缺乏實體經濟支撐的情況下，資産價格大幅度上漲本身就是空中樓閣；另一方面，這種資産價格上漲也有可能讓本來應當投到實體經濟中間去的資金進入股市和樓市，一旦泡沫過大、缺少實體經濟的支撐早晚是要破裂，泡沫破裂之後對實體經濟的傷害會非常大。

　　此外，郭田勇還表示，也不能簡單地説把資産價格的泡沫完全撲滅，因為一定程度的資産價格上漲有利於提升人們對經濟的信心，同時也能夠給企業融資帶來便利，為實體經濟增長起到一定程度的助推作用，但資産價格脫離了實體經濟上漲速度過快的話，容易形成泡沫其後果就像日本。

　　不過，在郭田勇看來，資産價格有一定程度的上漲也會帶來一定好處，從明年來看也不排除未來資産價格會出現上漲過快的情況。“一旦發生這種情況，或者是通貨膨脹率較高，意味著宏觀經濟政策的方向上要進行調整。”

　　而針對加息的預期，郭田勇則認為，明年上半年特別是第二季度，央行有加息的可能。