國慶節後的第一個交易周，A股市場放量大漲。在大漲背後，不同種類資金的交易行為差異巨大，概括起來就是：主力資金調倉週期權重股，支撐起大盤的上漲；而散戶資金“苦日子”過習慣了，紛紛在指數大漲時“跑路”。

　　主力“調”散戶“跑”

　　在長假過後的第一個完整交易周中，市場交投極為熱烈，滬指快速突破各整數關口，直逼3000點大關。具體來看，滬綜指全周上漲8.49%，深成指則大漲7.17%。在股指瘋狂上漲的過程中，兩市成交量也出現了驚人的爆發，滬市全周成交12478.48億元，而深市成交8435.74億元，兩市日均成交接近4200億元水準。

　　根據金融界《快贏》(QUICKWIN)分類賬戶統計，上周滬市主力成交11341.55億元，其中流入5702.34億元，流出5639.21億元，凈流入資金63.13億元；散戶成交1126.89億元，其中流入551.39億元，流出575.50億元，凈流出24.12億元。深市主力成交4801.69億元，其中流入2406.57億元，流出2395.12億元，凈流入資金11.46億元；散戶成交總額為3627.00億元，其中流入1808.34億元，流出1818.66億元，凈流出資金10.32億元。

　　上周資金流動出現兩個有意思的現象：一是雖然市場大漲，但主力資金凈流入量其實有限；二是滬深兩市散戶資金紛紛呈現凈流出的格局。對此，分析人士指出，主力資金凈流入幅度有限，一方面與基金目前倉位已經較高有關，另一方面也與基金的調倉行為密不可分。事實上，不少主力資金上周都在賣出中小盤成長股、消費股，而大舉買入週期性權重股，這種調倉雖然不會大幅改變市場資金凈流入情況，但卻會造成指數的大幅上升。至於散戶資金，歷史經驗顯示，散戶往往很難跑在頭部，目前點位散戶資金凈流出，恰恰意味著強勢行情可能遠未結束。

　　週期“熱”消費“冷”

　　在成交爆量的背景下，主力資金板塊流向的特點在上周出現變化。從行業板塊資金流向來看，據金融界《快贏》(QUICKWIN)數據顯示，上周主力資金凈流入較多的行業板塊有有色金屬、煤炭石油、券商、機械和銀行，分別凈流入資金80.22億元、57.14億元、30.22億元、27.05億元和24.62億元；上周主力資金凈流出較多的行業板塊有醫藥、商業連鎖、釀酒食品、農林牧漁和汽車類，分別凈流出資金47.51億元、34.58億元、27.41億元、24.55億元和23.06億元。

　　從概念板塊資金流向來看，上周主力資金凈流入較多有大盤股、稀缺資源、定向增發、中價股和公募增發概念股，分別凈流入135.93億元、94.23億元、50.87億元、45.74億元和42.49億元；資金凈流出較多的是低價股、中盤股、社保重倉、小盤股和新上海，分別凈流出55.74億元、45.97億元、34.09億元、30.79億元和22.77億元。

　　不難發現，上周以有色金屬和煤炭為代表的強週期股票受到追捧，而醫藥、商業連鎖、農林牧漁等消費類板塊普遍遇冷。對於這樣的市場格局，有業內人士判斷，在經過短期大漲後，強週期板塊有可能面臨休整，而隨著“十二五”規劃即將出臺，消費類股票有望重新獲得部分資金回流。