控股股東委託貸款轉為股權投資 中國一重推債轉股式定增

　　中國一重9月5日晚公告，擬以4.85元/股向公司控股股東中國第一重型機械集團公司非公開發行A股股票31978.2927萬股，擬募集資金總額155094.72萬元，扣除發行費用後募集資金凈額全部用於補足公司因償還一重集團委託貸款和往來款155094.72萬元所形成的資金缺口。一重集團將以現金方式認購本次非公開發行的全部股份，認購資金來源為各部委歷年下撥的國撥資金。由此，控股股東的委託貸款及往來款轉為股權投資。公司股票9月6日起復牌。

　　國撥資金轉股權投資

　　根據財政部2012年《加強企業財務資訊管理暫行規定》，“企業集團母公司將資本性財政性資金撥付所屬全資或控股法人企業使用的，應當作為股權投資。母公司所屬控股法人企業暫無增資擴股計劃的，列作委託貸款，與母公司簽訂協議，約定在發生增資擴股、改制上市等事項時，依法將委託貸款轉為母公司的股權投資”。

　　根據財政部2009年《關於企業取得國家直接投資和投資補助財務處理問題的意見》規定，“集團公司取得屬於國家直接投資和投資補助性質的財政資金，根據《企業財務通則》相關規定處理後，將財政資金再撥付子、孫公司使用的，應當作為對外投資處理；子、孫公司收到的財政資金，應當作為集團公司投入的資本或者資本公積處理，不得作為內部往來款項挂賬或作其他賬務處理”。

　　按照上述規定，一重集團所取得的國撥資金應及時根據實際使用情況，轉為一重集團對中國一重的股權投資。

　　公告表示，目前已下發國撥資金均通過委託貸款或往來款的形式投入中國一重。一重集團將以現金認購方式實施本次非公開發行，具體實施步驟為：獲得中國證監會核準後，中國一重先以自有資金償還與一重集團之間因國撥資金而形成的委託貸款和往來款；一重集團收到還款後，以現金方式認購中國一重本次非公開發行的股票。

　　降低資産負債率

　　公告表示，一重集團將國撥資金以委託貸款或往來款形式撥付中國一重及其下屬的項目單位，增加了中國一重的負債，提高了上市公司的資産負債率。較高的資産負債率不利於上市公司進行融資。截至2016年6月30日，中國一重資産合計為363.67億元，負債合計為219.77億元，資産負債率為60.43%。

　　公告稱，本次發行將在一定程度上降低上市公司的財務杠桿及財務風險，補充資本實力，提高上市公司抗風險能力和可持續發展能力，提升上市公司的凈資産規模，降低資産負債率，增強償債能力。據測算，本次發行完成後上市公司合併報表口徑資産負債率將下降為56.17%。減少貸款規模，可降低利息支出，提升盈利能力。

　　業內人士分析，中國一重已形成以核島主設備、重型壓力容器為代表的能源裝備；以冶金成套設備、重型鍛壓設備、重型機床為代表的工業裝備；以臥式輥磨機、煙氣脫硫脫硝為代表的環保裝備；以核電、火電、水電、船用鑄鍛件和冶金備件為代表的裝備基礎材料等産業板塊。但中國一重近年來出現虧損，2015年虧損17.95億元，今年上半年虧損6.78億元。經濟下行壓力較大，重型裝備製造行業面臨自身及下游行業産能雙重過剩的局面仍未能好轉，是公司業績下降的主要原因。通過此次定向 增發募集資金，將增強上市公司的資本實力，特別是降低資産負債率，從而減少財務費用，同時有利於市場增強對中國一重的信心。