8月製造業PMI創近兩年新高 基建提速穩增長號角吹響

　　專家表示，下半年基建提速是大概率事件，有利於固定資産投資增速企穩回升

　　9月1日國家統計局服務業調查中心和中國物流與採購聯合會發佈了中國製造業和非製造業採購經理指數，國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，8月份中國製造業採購經理指數重回擴張區間，非製造業商務活動指數臨界點以上小幅回落但服務業微升。

　　具體數據顯示，8月份製造業PMI為50.4%，比上月份上升0.5個百分點， 升至臨界點以上，為近期高點，且高於去年同期0.7個百分點，呈現出生産和需求回升、結構進一步優化的特徵。同時，中國非製造業商務活動指數為53.5%，比上月份回落0.4個百分點，繼續保持在臨界點之上，且與今年以來的均值持平，表明非製造業增速雖有所放緩，總體仍延續平穩擴張態勢。

　　摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊在接受《證券日報》記者採訪時表示，8月份製造業採購經理人指數在7月份跌至枯榮線以下的49.9%之後，反彈至50.4%，創出了從2014年11月份以來的新高。雖然近期工業生産活動有改善的跡象，但0.5個百分點的改善幅度還是略超市場預期。

　　趙慶河表示，從數據可以看出，生産保持穩中有升，市場需求回暖，供需矛盾有所緩解。供給側結構性改革繼續推進，結構調整效果進一步顯現。同時，企業採購活動有所加快，企業信心有所增強。生産經營活動預期指數為58.2%，分別高於上月份和去年同期2.9個百分點和4.1個百分點。特別是高技術製造業和消費品製造業生産經營活動預期指數均處於60.0%以上的高位景氣區間，企業對行業發展繼續看好。

　　章俊告訴記者，下半年穩增長號角吹響。最近2個月國家發改委批復基建項目的速度明顯加快，主要涉及公路、高鐵、城市軌道交通等。考慮到交通運輸部和鐵道部今年的全年投資計劃規模以及完成進度，下半年基建提速是大概率事件，這應該有利於固定資産投資增速企穩回升，可以在一定程度上抵消房地産投資潛在下滑的負面影響。但需要指出的是，固定資産投資特別是基建投資提速的關鍵，是提高投資資金到位率。目前來看，中央財政存款沒有出現明顯的下降，説明財政支出的力度還偏低，在未來有必要加大支出的力度。而作為銀行信貸中的中長期貸款部分在目前全國主要城市紛紛開始限購的背景下，也會重新向基建傾斜。

　　“雖然最近房價上漲過快導致中央對資産價格泡沫的擔憂上升，但下半年穩增長任務和壓力較大，除了財政政策更加積極之外，央行在貨幣政策層面的支援力度也應該在邊際上有所加強，包括在信貸結構方面增強對商業銀行的窗口指導，以及再次啟動降準降息來進一步弱化銀行的惜貸情緒並減輕地方政府的還本付息的壓力。”章俊表示。（記者 蘇詩鈺）