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新東方虧損引發過度産業化質疑

2013-03-05 10:40 來源:南方日報 字號:       轉發 列印

  ●南方日報駐京記者

  趙曉娜

  繼遭遇渾水機構做空、2012年二季財報首現“虧損”後,新東方近日又陷入“裁員”、“關店”風波。有觀點認為,新東方只是行業縮影,教育培訓行業已經告別“瘋狂增長”時代。

  業界普遍認為,在嚴峻的行業背景下,專業化和細分市場將成為未來教育培訓行業的出路。

  數據

  新東方財報首現虧損

  “生活永遠不會完美,生活中永遠會有缺憾。”新東方教育集團公司董事長兼CEO俞敏洪在一篇博文中説。前段時間的俞敏洪和他的新東方,恰好體驗了一番“生活中的缺憾”。

  2012年7月,繼美國證券監管部門調查其股價大跌34%後的第二天,新東方又遭遇做空機構渾水公司對其經營方式、所得稅及盈利能力方面進行質疑,新東方股價再度暴跌35%,股價創5年新低。

  而在1月29日,新東方公佈了2013財年第二季度財報(2012年9月-11月),凈虧損1580萬美元。新東方首席財務官謝東螢表示,新東方未來將關閉15—25個盈利能力不佳的教學中心,預計裁員1000—1500人,此舉引發了市場對於新東方經營狀況的擔憂。

  據悉,新東方上一次季度凈利虧損還是在2007財年的第四財季。對於1580萬美元的虧損,新東方教育科技集團執行總裁陳向東解釋,第二財季(9月至11月)原本就是新東方的“小季”,與寒假、暑假兩個“大季”相比,歷年“小季”的盈利都少。

  不過,俞敏洪給出的解釋更為直接:“在過去的四個季度中,我們凈增加教學中心超過200個,而在2011年11月30日之前的四個季度我們只增加了80個,這給我們的成本費用帶來重大壓力。”他還補充,本季度虧損中也有部分是由於SEC調查使得新東方在內部調查和監管程式上發生的費用。

  一位對教育培訓行業觀察多年的人士告訴記者,新東方最大的問題是“開點過多”、人員招募速度過快,而市場卻沒有得到相應的擴張,制約了其盈利能力。

  縱深

  教育培訓行業過度産業化

  新東方作為教育培訓行業的先鋒,其一舉一動必然引起行業關注。不過,在2012年遭遇“寒潮”的教育培訓機構不止新東方一家。

  其中,中國教育集團和雙威教育這兩家在美國上市的公司先後退市,而北京的一紙奧數禁令,也令學而思、學大、安博等相關企業大受影響,股價持續低迷。與此同時,與2011年VC、PE爭相追捧教育培訓行業相比,2012年發生在教育行業的融資事件寥寥無幾。

  教育培訓行業的種種蕭條跡象,被業界廣為詬病的是教育培訓過度産業化。

  北京國際漢語學院副院長桂帆在教育培訓行業多年,她告訴記者,教育培訓行業面臨的問題是,投資人可能更重視短期效益,並由此給教育培訓機構施加的壓力,導致教學品質難以提高。

  實際上,在新東方上市後,俞敏洪曾在多個場合中流露出悔意,表示“壓力很大,很疲憊”。作為一家上市的教育機構,要經濟效益還是教學品質?這是擺在新東方人面前的難題。

  陳向東此前透露,新東方投資者的預期是在收入增長25%左右的同時,希望運營利潤率也能夠有更好的增長,最好能夠有高於25%的增長。

  因此,新東方不得不走上以品牌支撐擴張,以擴張支撐市盈率,以高市盈率強化品牌的道路。這次虧損裁員即是多年隱患的集中爆發。

  安生教育中國首席代表張莉向南方日報記者分析,教育培訓行業不同於商業,其面對的對像是學生,其社會效益要高於其經濟效益。上市後的教育培訓機構,其導向性將産生差異,投資人的期望和資金鏈的需求將替代以服務學生為本位的核心思想,難免拉扯教學品質的提高。

  “經過高增長、高利潤的‘野蠻生長’後,教育培訓行業面臨一次重新洗牌的過程。”張莉告訴南方日報記者。

  ■觀察

  專業化和細分市場或成未來出路

  那麼,在教育培訓行業“降溫”的當下,教育培訓機構何去何從?

  “我認為,教育培訓行業未來將向專業化方向發展。”張莉表示,教育培訓行業目前門檻較低,導致整個行業水準良莠不齊。在家長、學生更為理智的情況下,唯有不斷提高教學品質、走專家型教學路線,才能打造教育培訓行業的競爭力。

  而桂帆給出的答案是:市場細分。“沒有人是全能的,只要把自己細分領域的市場做好,就能在行業取得立足之地。即使龐大如新東方,雖然設計較多領域,但它在英語培訓上花費的精力和投入顯然更多。”

  桂帆以她所在機構北京國際漢語學院為例,該學院目前只進行外國人士的漢語培訓。“以前曾有機構同我們聯繫,試圖利用學院的外籍學生資源進行合作,但我們拒絕了。”她説,隨著中國國際地位的提高,越來越多外國人願意了解中國、學些漢語,“我非常看好這個領域。”

  新東方似乎也意識到了這一點。據了解,新東方于2012年7月將旗下精英英語以550萬美元的價格剝離給精英英語總經理翁雲凱。

  事實上,從2002年開始運作的精英英語,最初只是新東方進軍高端英語培訓市場的一個産品。不過,精英英語剝離之前在新東方上市公司中的表現不容樂觀,基本無利可圖,而且有時會出現較大虧損,業務佔比較少。

  也有人士分析,新東方這次的剝離舉動更多是從財務角度考慮,精英英語主要問題是利潤率不高,會拖累新東方整體業績表現。

[責任編輯: 雍紫薇]

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