一系列監管政策密集出臺 同業業務整治欲除多層嵌套

　　在同業業務中，銀行通過發行同業存單吸收資金，然後投放于同業資産。整個過程參與機構眾多，如商業銀行、基金公司、信託公司、保險公司等，這些機構所屬不同監管部門管理，容易隱匿風險。同時，同業業務還存在多層嵌套、不當套利、杠桿抬升、期限錯配等問題亟待整治

　　以“優化資産負債工具、調節流動性”初衷而興起的同業業務，尤其是同業存單，迎來了監管升級，其中，多層嵌套、交叉性金融風險正在得到嚴格整治。

　　進入4月份以來，銀行業“疾風驟雨”般地颳起了金融風險防控風暴，一系列監管政策密集出臺，多個專項治理工作正同步展開。其中，上周中國銀監會相繼對外發佈了《關於銀行業風險防控工作的指導意見》《關於切實彌補監管短板 提升監管效能的通知》等文件，針對十大重點風險領域分類施策，尤其劍指發行量激增的同業存單、規模龐大的委外業務。

　　具體來看，同業業務整治將從四方面入手，即控制業務增量、做實穿透管理、消化存量風險、嚴查違規行為，以根除“多層嵌套”，嚴控交叉性金融風險。

　　不得多層嵌套

　　在多項監管措施中，“新開展的同業投資業務不得進行多層嵌套”最受市場關注。這意味著，若不實行“新老劃斷”，多家商業銀行，尤其是同業業務依賴度較高的中小型城商行將受到很大影響。

　　監管層同時要求，新開展的同業投資業務要根據基礎資産性質，準確計量風險，足額計提資本和撥備。

　　所謂同業業務，是指金融機構之間開展的以投融資為核心的各項業務，可分為同業融資、同業投資兩類，如同業拆借、同業存款、同業借款、同業代付等。

　　“近年來，同業業務創新活躍、發展較快，有助於商業銀行增強主動負債能力、便利流動性管理，也有助於優化金融資源配置、服務實體經濟發展，但也存在部分業務發展不規範、資訊披露不充分、多層嵌套、規避監管等問題。”銀監會相關負責人説。

　　何為嵌套？多位業內人士透露，其具體路徑為，銀行發行同業存單吸收資金，然後投放于同業資産（如同業理財），同業資産再投向標的資産。在這個鏈條中，資金在各個環節層層加杠桿，利率逐環節上升，還有可能存在期限錯配；同時，鏈條中的參與機構眾多，如商業銀行、基金公司、信託公司、保險公司等，若不同環節所屬不同監管部門管理，則更容易隱匿風險。

　　為此，銀監會此次突出強調“做實穿透管理”，要求銀行業金融機構要建立“交叉金融業務監測臺賬”，準確掌握業務規模、業務品種、基礎資産性質、風險狀況、資本和撥備等相關資訊。

　　嚴控業務增量

　　同業業務中，呈現爆髮式增長的“同業存單”大受爭議。觀察近期披露的各家上市銀行年報可以發現，城商行對同業存單的依賴度較高，如江蘇銀行同業存單發行量同比增速達2.23倍，該行相關負責人表示，2017年還將進一步擴大同業存單規模。

　　“同業存單作為線上標準化産品，具有期限固定、成本偏低、發行便利、操作風險低等優勢。”上述負責人説。

　　國泰君安研究報告指出，中小型銀行之所以同業業務佔比較高，從負債端看，其吸收存款能力較弱，需要發行同業存單來主動負債；從資産端看，其貸款投放能力較弱，信貸需求有限，最簡單的辦法就是將資金投向同業資産，如購買同業理財。

　　報告認為，同業存單本具有增強主動負債、調節流動性等積極作用，不能將其簡單歸為滋生風險的“罪魁禍首”，真正的風險來自於多層嵌套、不當套利、快速擴張的業務規模。而造成快速擴張的原因之一，在於此前發行同業存單募集的資金不計入同業負債，不受相應的監管約束。

　　因此，彌補監管不足，剷除套利空間成為問題的關鍵，進而促使同業業務回歸本源，健康發展。

　　值得注意的是，銀監會當下正在開展銀行業“不當創新、不當交易、不當激勵、不當收費”的“四不當”專項治理工作，特別提出，將銀行發行的同業存單計入同業融入資金餘額，檢查同業負債是否超過銀行總負債的三分之一。

　　此外，針對同業投資，銀監會還要求銀行制定統一的合作機構名單、産品投資目錄，嚴禁與不在名單範圍內的機構開展合作，嚴禁開展投資目錄之外的業務。

　　同時，同業業務應由銀行業金融機構總部統一管理、集中審批，要完善同業業務內部管理架構，確保業務複雜程度與風險管理能力相匹配，審慎開展交叉金融業務。

　　消化存量風險

　　除了嚴控新增風險，消化存量風險也同樣關鍵。為此，銀監會分別對銀行業金融機構、監管機構提出了要求。

　　對於銀行業金融機構來説，接下來要全面排查存量同業業務，對多層架構、複雜程度高的業務要制定整改計劃。

　　“尤其對於風險高的同業投資業務，要制定應對策略和退出時間表。”銀監會相關負責人説。

　　同時，強化資訊披露監管，提高風險資訊披露標準。同業融資佔比高的銀行業金融機構，要披露期限匹配和流動性風險資訊；同業投資業務佔比高的機構，應披露投資産品的類型、基礎資産性質等資訊。

　　“對於監管機構來説，要嚴查違規行為，重點檢查以下四大問題。”上述負責人説，一是同業業務多層嵌套，二是特定目的載體投資未嚴格穿透至基礎資産，三是未將最終債務人納入統一授信和集中度風險管控，四是資本撥備計提不足。

　　對於同業融資依存度高、同業存單增速快的銀行業金融機構，要重點檢查期限錯配情況及流動性管理有效性；對於同業投資業務佔比高的機構，要重點檢查是否落實穿透管理、計提撥備和資本是否充足。（經濟日報記者 郭子源）