券商：明年投資主線是成長+改革

　　券商對2016年的投資配置建議空前一致,“成長”和“改革”將成為關鍵詞。其中,高端製造、現代服務業、國企改革、“十三五”規劃等成為重點配置方向。另外,基於年底震蕩市防禦需求,藍籌股短期配置價值提升。

　　看好新興産業前景

　　在改革全面推進的背景下,機構認為成長與改革將是貫穿2016年的投資主線,一致看好新興産業板塊。

　　華泰證券指出,明年投資方向是“成長”與“改革”。國企改革(包括軍工改革)的方向將有兩個,一是主業轉型,傳統行業轉新興;二是供給側改革,傳統行業整合。

　　興業證券建議關注四大領域:一是科技股,繼續淘金TMT,唯“新”、“炫”不敗;二是現代服務業,立足人口結構轉變,迎接消費升級新時代,看好傳媒、醫療保健、教育、體育、旅遊、文化等;三是關注新股相關機會,包括新股、次新股、配置價值受益打新的價值股、中概股回歸及海外並購等;四是政策主導型機會,包括新投資(“十三五”規劃、智慧城市、新能源汽車等)+國企改革(並購重組)+週期股反彈。

　　國泰君安表示,堅定長期樂觀信念,行業配置側重成長性:一是高端製造業,如資訊技術、生物産業、高端裝備、節能環保;二是現代服務業,如大娛樂、大健康、大文化;三是移動資訊産業。此外,經濟結構轉型和對外開放佈局勾勒出2016年主題投資的兩條清晰主線,著重推薦消費服務升級的“90後”消費、體育、教育、資訊經濟主題以及自貿區、美麗中國主題。

　　申萬宏源認為,高景氣的新興行業仍是投資佈局的最重要方向,強烈推薦高景氣的SHAREN組合,即體育、醫療服務、前衛科技、休閒娛樂、教育、新能源。

　　國海證券也堅定看好新興成長板塊,建議重點關注三大方向:精準醫療、虛擬現實、新材料中的碳纖維和石墨烯。另外,處在市場推廣階段的行業確定性高、爆發性強,建議重點關注四大板塊:智慧城市、養老産業、體育産業、網際網路金融。

　　藍籌配置價值提升

　　有券商認為,在改革和成長貫穿全年投資主線的同時,藍籌股仍然具備階段性的估值修復機會,可成為防禦力量。

　　國泰君安指出,舊常態下,市場往往在施工旺季之前博弈低估值股票的上漲空間。新常態下,市場則需要微觀數據的逐步確認,才能夠形成明顯的風格方向。外部資金價格在2015年下半年已經快速下降,這也會成為“春季大切換”的催化劑。國泰君安預計,未來穩增長路線圖有望逐步明晰,增量資金有望在穩增長加力和微觀層面驗證的帶動下出現“切換”。在此期間,應更注重配置業績基本面逐漸好轉的行業及公司,如金融、交運等。

　　中信建投認為,步入年底收官月份,市場將由前期的穩步上漲轉為以調整震蕩為主。除了白馬成長股之外,有漲價預期、新需求和供給收縮的早週期行業也值得看好。方正證券明確提出,基於防禦基調,年底建議超配銀行與地産。

　　另外,華泰證券提出“3511”全攻全守配置策略,即在大力配置成長股的同時,低配藍籌股防守。具體來看,30%配置製造業升級(其中,機器人10%、無人機5%、新能源汽車5%、新材料10%);50%配置現代服務業(其中,資訊服務業20%、生活服務業15%、醫療服務業10%、財富管理業5%);10%配置券商;10%配置地方國企改革(關注資産注入型機會)和軍工(關注航空航太航海)。當市場的風口發生轉向時,充分調整配置的比例,注重板塊輪動。