餘額寶們開啟大眾理財之門 高收益能否持續

　　網際網路金融已經改變了不少人理財、支付的習慣。“一塊錢就能理財”“收益高於銀行存款”“隨時可以支取”……2013年至今，在餘額寶的引領下，百度百發、網易添金、蘇寧零錢寶、微信理財通等網際網路理財産品層出不窮、百舸爭流。

　　北京市民蘇女士習慣在儲蓄卡裏留一些閒錢，以備不時之需，春節前聽同事介紹把這筆錢轉到了餘額寶。“每天能看到收益有多少，菜錢起碼解決了，感覺很好。”她説。

　　毫無疑問，網際網路金融已經改變了不少人理財、支付的習慣。“一塊錢就能理財”“收益高於銀行存款”“隨時可以支取”……2013年至今，在餘額寶的引領下，百度百發、網易添金、蘇寧零錢寶、微信理財通等網際網路理財産品層出不窮、百舸爭流。

　　過去5萬元的銀行理財門檻讓很多零散資金陷入沉睡，而今更加注重用戶體驗的網際網路理財為大眾打開了一扇簡便、快捷、低門檻的大門，受到了人們的熱捧。

　　據央行網站消息，中國人民銀行副行長劉士余指出，目前，對於網際網路金融進行評價，尚缺乏足夠的時間序列和數據支援，要留有一定的觀察期。要鼓勵網際網路金融創新和發展，包容失誤。但同時絕不姑息欺詐、詐騙等違法犯罪活動。傳統線下金融業務轉到線上開展，要遵守線下金融業務的監管規定。

　　網際網路拉近了普通大眾和金融理財的距離

　　忽如一夜春風來，網際網路一下子拉近了普通大眾和金融理財的距離。“網際網路金融的好處就是交易成本低，交易完成迅速，參加的人可以很多，一塊錢也可以投資，因此發展迅速。”著名經濟學家成思危説。

　　序幕首先由支付寶拉開。

　　2013年6月13日，由支付寶打造的餘額寶正式上線。這讓用戶不僅能夠獲得遠超銀行活期存款的收益，還能隨時用於消費和轉入轉出，無需任何手續費。

　　依託支付寶以億計的用戶和強大的品牌效應，再加上較高的年化收益率，餘額寶一經推出就獲得了廣泛認可。

　　其他巨頭不甘旁觀。蘇寧零錢寶，作為2014年首款上市的網際網路金融産品，1月12日測試中的七日年化收益率為6.991％。1月15日，微信理財通上線，其基金提供商為華夏基金，被視為餘額寶最有力的競爭對手，2月12日七日年化收益率為6.675％。

　　事實上，網際網路理財産品聚集的資金一般都是投向貨幣基金，或者是銀行協議存款的團購産品——將零散的小微資金集合起來向銀行討價還價，獲得比活期存款高數十倍的高額協議存款收益。也就是説，錢還在銀行那裏，但是網際網路理財用戶的收益卻大幅提升。

　　在網際網路理財銷售火爆的背後，是我國金融行業不斷被網路改變的事實。在網際網路技術的支援下，金融普惠性逐漸增強是其中的特徵之一。“移動網際網路能夠實現十八屆三中全會提到的普惠金融，舍此沒有太好的辦法。”北京市金融工作局黨組書記霍學文説。

　　傳統金融機構在網際網路大潮裏有很多機會

　　面對網際網路理財的奪人氣勢，傳統銀行理財業務也非按兵不動。

　　1月21日，工商銀行發行一款工銀薪金寶貨幣基金，起購金額100元，零認申贖費，收益也具有吸引力。此外，平安銀行推出“一分錢起購”的平安盈，農行理財新品效倣餘額寶增添實時贖回功能，中信銀行與騰訊財付通合作推出電子商戶憑商譽授信……

　　傳統金融機構在網際網路大潮裏有很多機會。“網際網路金融能夠降低服務成本，通過大數據實現更好的風險定價。”融360首席執行官葉大清説，“網際網路可以説是一雙翅膀，可以讓傳統金融機構這樣一頭大象飛起來。”

　　當前，各大商業銀行已經將存款利率上浮到頂，即在官方存款利率3％基礎上上浮10％，即便如此，依然難擋小儲戶流失之勢。分析認為，在與網際網路金融的存款保衛戰中，銀行存款利率市場化進程將進一步加快。

　　劉士余指出，網際網路金融是新興、富有活力和創造性的業態，從全球富有代表性的網際網路金融業務發展來看，網際網路金融業務具有小額、快捷、便利的特徵，因而具有顯著的包容性，解決了許多傳統金融體系不能很好解決的問題，與傳統金融體系相互滲透，相互促進，相得益彰，共同構成廣義的金融體系。

　　缺乏風險控制的網際網路金融是空中樓閣

　　專家認為，網際網路金融將促進我國金融市場化進程，但高收益難以常態化，需警惕投機、監管標準不明確等隱性風險。

　　不久前，數米基金因“8.8％年化收益率”的不當宣傳和違規銷售，被浙江證監局責令限期整改，成為網際網路金融收到的首張罰單。證監會也明確表示，網際網路基金銷售屬於基金銷售宣傳推介活動的一類業態，應遵循現有基金銷售業務規範。

　　而老百姓最為關注的問題是高收益是否會遭遇“滑鐵盧”。對此，專家預期，收益率不會一直居高不下，消費者一定要謹慎，幾年前美國的類餘額寶産品紛紛倒掉就是前車之鑒。

　　“網際網路金融正因為進入門檻比較低，缺乏監管，所以會存在一些比較大的風險。”北京大學商學院院長海聞説，“比如出現流動性提現問題、過高承諾無法兌現問題等等。傳統銀行以前出現過這樣的問題，後來通過監管使這類風險越來越小。而網際網路金融尚缺乏這種監管。”這導致國內的網際網路理財産品用了各種方法做高回報率，比如自己貼錢，這是不可持續的。

　　成思危認為：“網際網路金融是個新生事物，我們應該去支援，但是應該看到它內在的風險。對監管來説開始先不要弄得太死，交易先於制度，通過交易發現問題再制訂規範。在發展中規範，在規範中發展。”

　　“缺乏風險控制的網際網路金融是空中樓閣。如果規範得慢，會不會一顆老鼠屎壞了一鍋湯？希望這個行業及早規範。”金銀島（北京）網路科技股份有限公司董事長王宇宏説。

　　劉士余強調，央行等金融監管部門將配合各級公安機關出重拳打擊利用網際網路金融業務進行詐騙的犯罪活動，促進正常網際網路金融健康發展。另一方面，要積極發揮行業自律的作用，引導和支援網際網路金融從業機構完善管理，守法經營，發揮正能量。