市場預測美6月加息幾無可能

　　由於美國就業等經濟數據疲弱，以及英國脫歐公投將近，市場認為美國聯邦儲備委員會6月加息幾無可能。

　　近期該機構官員們支援加息的聲音強烈，本週美聯儲主席耶倫的講話成為最新貨幣決策前的重要指引。

　　近期數據顯示勞動力市場出現放緩苗頭。美國勞工部3日公佈數據顯示，5月美國非農部門新增就業崗位僅3.8萬個，創2010年9月以來新低，也遠低於市場預期。影響加息的另一指標通脹率儘管近期出現回升苗頭，但由於長期處於低通脹環境及通脹預期有所惡化，通脹率中期升至美聯儲2%的目標仍可能落空。

　　針對部分低迷的經濟數據，美聯儲“鷹派”官員的聲音依舊刺耳。波士頓聯儲主席埃裏克·羅森格倫6日表示，仍然期待美國經濟充分增長以支援逐步退出超寬鬆貨幣政策，回歸正常利率環境。在當天的一場演講中，他形容美國經濟為“起伏”，對最新就業數據表現失望，他指出要細緻分析該數據，判斷是一次異動還是存在更廣泛的經濟下行風險。

　　羅森格倫之前公開表示支援加息，稱美國已接近滿足美聯儲6月加息所需要的大部分經濟條件，在3月美聯儲政策會議後金融和經濟指標向著積極方向發展的情況下，他已經準備好支援收緊貨幣政策。

　　對於加息節奏，美聯儲內部仍存爭議，美聯儲理事萊爾·佈雷納德3日表示，近期美國經濟形勢好壞參半，主要下行風險仍然存在，美聯儲加息應“再等等”。

　　克利夫蘭聯邦儲備銀行行長梅斯特爾4日在斯德哥爾摩發表講話時稱，新增就業數據令人失望，雖然沒有從根本上改變她對經濟前景的看法，但美聯儲還是會對新數據進行評估。

　　更重要的信號來自耶倫，她預定於當地時間6日就經濟前景和貨幣政策發表講話。

　　美國《華爾街日報》文章稱，幾乎可以肯定的是，美聯儲已不可能在6月14至15日的會議上加息。雖然六周後美聯儲在7月會議上加息可能性依然存在，但這種可能性也有所下降，從官員們的講話來看，到7月會議時，也不會有足夠多的經濟數據讓他們對經濟擴張的趨勢放下心來。一些官員可能傾向於等到9月會議再考慮加息，前提是夏季經濟形勢好轉。

　　美國眾達律師事務所資深顧問溫嘉旋在接受《經濟參考報》記者採訪時，也對美國6月加息前景表示謹慎。“美聯儲加息決定會影響美國股市及債市，預計美聯儲會繼續觀察市場態度，並確認市場充分消化加息信號後方會加息。耶倫近期在哈佛大學的講話並非表示美聯儲將於6月或7月加息，只是提及將於合適的時間進行加息，市場對此可能存在過度解讀。”他説。

　　溫嘉旋表示，美聯儲官員在經濟形勢無明顯好轉的情況下仍然談及加息的可能性，可能令市場誤解美聯儲會採取缺乏經濟數據支撐的既定利率政策而引致不安。

　　芝加哥商業交易所集團編撰的聯邦基金期貨交易數據顯示，6月加息的可能性目前約為17%，而7月加息的幾率為57%。

　　另一個對美聯儲加息構成重要影響的事件是英國脫歐公投，擔心該事件引發經濟後果，外界預計美聯儲可能將不得不推遲在6月會議上加息的意向。

　　英國脫離歐盟公投將在6月23日舉行，若公投結果為退出歐盟，勢將震動金融市場，引發信貸利差擴大，促使資金流入避險資産，從而推高美元。美元近期的穩定走勢是美聯儲對於加息的理由之一。路透社文章稱，美聯儲決策者可能希望等到英國退歐公投的威脅過去，再展開加息。

　　美聯儲理事塔魯洛對英國公投發出警告，他對彭博社表示，在美聯儲6月會議上，英國退歐事件將是他考慮的一個因素，並稱英國公投對於市場的影響將很關鍵。最新民調顯示，英國“脫歐”和“留歐”兩派的力量可謂旗鼓相當。

　　“我真的認為脫歐可能對英國和歐盟的經濟成長造成實質性打擊，”美聯儲理事鮑威爾近期表示，“我可以想像即將舉行的退歐公投，成為支援謹慎看待加息的一個因素。”

　　對於加息時點的延後，官員們已經暗示，如果美聯儲6月會議真的按兵不動，他們將準備在7月行動。

　　美聯儲3月政策會議記錄顯示官員在為夏季某個時候加息做準備。7月之後的下個決策時間選擇將是9月，正值美國選戰期，美聯儲和耶倫很可能在選戰中成為爭論焦點。