華爾街為救“美金”打“黃金”

　　金價下跌，很可能是華爾街金融巨頭與美聯儲聯手操控的結果。通過打壓金價，摧毀投資者對黃金的信心，使美元持續走強，從而增強美元信用，使美元成為全球的“硬通貨”，最終使美國的債務鏈條和金融迴圈得以延續。

　　近日美國公佈的經濟數據強于預期，令美元小幅回暖。而國際金價繼短暫上漲後再次出現大跌態勢，一度跌至1365.8美元/盎司。市場下一步究竟何去何從，可能需要等到美聯儲舉行的6月貨幣政策會議後方能露出眉目。市場普遍認為，儘管當前美元疲軟，股市下跌，但黃金價格也不會因此而走高，影響金價走勢的主要因素還是要歸結于美聯儲何時退出量化寬鬆政策。

　　金價為何持續暴跌？筆者以為，一季度以來美國就業狀況改善，美聯儲縮減量化寬鬆規模、塞普勒斯拋售黃金的傳聞以及股市上漲帶來新投資機會等等，實際上對市場影響都非常微弱，不足以導致金價暴跌。同時，黃金走弱、美元走強，還會影響美國出口和美國經濟復蘇。因此，金價下跌的背後，很可能是華爾街金融巨頭與美聯儲聯手的操控。

　　據美國商品期貨交易委員會的數據，國際儲金銀行（一般是指像摩根大通這樣可以直接和美聯儲交易的一級交易商，即“大到不能倒”的銀行）今年1月份前已經悄然聚集了很大的黃金空頭倉位，一旦黃金牛市繼續，國際儲金銀行會蒙受巨大的損失。因此，華爾街投行有做空金價獲利的強烈動機。

　　與此同時，美國投行必須獲得美聯儲的支援。因為只有央行有實力可以源源不斷地往空頭倉位里加注，而且還可以把自己的黃金儲備投入到市場，既可作為空頭合同的履約標的，也可以打壓金價以幫助維持空頭倉位。

　　目前美國政府和居民都面臨嚴重的債務問題。美國不斷擴大的外債規模已經讓外國央行和投資者深感不安。而其近年推行的量化寬鬆政策，更使美元信用不斷受損。全世界絕大多數的美元資産在全球各大央行手中，據悉，2012年全球央行創下了自1965年以來購買黃金的最高紀錄。這種趨勢未來仍將繼續，如果黃金牛市也繼續，將不可避免地加速美元喪失其國際儲備貨幣的霸主地位。

　　在這種情況下，華爾街投行和美聯儲選擇連續、瘋狂打壓金價，使投資者喪失對黃金的信心。由於美元與黃金具有相互替代的功能，黃金走弱會使美元走強，黃金持續暴跌會讓美元信用大大增加，從而使投資者重拾對美元的信心。美元將在某種程度上取代黃金，成為世界的“硬通貨”，美國主導的全球金融迴圈鏈條將得以延續，美國作為國際儲備貨幣的霸主地位將進一步鞏固和提升。

　　摧毀黃金的地位，讓美元及其他紙幣與黃金徹底脫鉤，將是國際金融秩序的重大變革。這將進一步增強美元地位，有利於美國國家利益和美國的金融戰略，損害包括中國在內的對美貿易順差國的國家利益。更重要的是，美元不受約束的擴張和信用的不確定性，還會危及全球貿易的穩定性，影響全球勞動分工和經濟增長。對美元主導地位的提升，我們應保持警惕。在人民幣短期內不可能成為國際主導貨幣的情況下，我們要繼續維持黃金作為國際“硬通貨”的地位，提升投資者對黃金的信心。為了維護國際貿易的安全，穩定人們的預期，必須增加對國際儲備貨幣強有力的約束條件。要保持貨幣的穩定性，決不能把黃金這個坐標係迅速廢止。（姚同欣 作者為中能國際石油化工有限公司總經理、北京大學中國戰略研究中心副主任）

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