日元貶值助日車企業績大漲

　　美元兌日元匯率近日在時隔四年後首次突破100日元重要心理關口。14日，該匯率穩定在101日元上方。已有機構預測稱，日元貶值勢頭難擋，美元兌日元下一目標區間可能直指120日元。

　　從近期公佈2012財年(截至今年3月31日的一年內)年報的日本汽車企業來看，由於日元貶值有利於出口，車企受益明顯，業績普遍大幅好于預期。

　　分析人士預計，隨著日本央行量化寬鬆措施開始持續“發威”，日元貶值的趨勢難以逆轉，近年來曾遭受較大衝擊的日本汽車行業或將進一步得到提振。

　　日本車企受益明顯

　　近期公佈2012財年財報的日本汽車業巨頭中，表現最為突出的當屬豐田汽車，該公司2012財年凈利潤達9621億日元，比上財年大幅增長約240%，超過市場預期。其財報還顯示，2012財年營業利潤為13208億日元，同比大增271.4%，這一營業利潤水準僅次於2007財年創下的最高紀錄22703億日元。全球銷量大幅增加20.7%至887.1萬輛。美國市場表現良好以及日元大幅貶值導致出口增加是豐田業績大增的重要原因。

　　稍早前公佈財報的另一大汽車業巨頭本田在2012財年凈利潤同比大幅增加73.6%至3671億日元。本田還預計，隨著在新興市場的業務擴大，2013財年的銷售額將增加22.5%達到創紀錄的121000億日元，凈利潤也將增加58.0%至5800億日元。

　　財報還顯示，馬自達在2012財年成功扭虧為盈，凈利潤達到343億日元，前一財年為凈虧損1077億日元。鈴木2012財年凈利潤上漲近50%至803億日元。富士重工2012財年凈利潤暴漲211%至1196億日元。三菱2012財年凈利潤上漲58.7%至379億日元。

　　截至5月14日，豐田(7203)股價今年以來累計上漲55%至6210日元，富士重工(7270)上漲112%至7270日元，馬自達(7261)上漲109%至362日元，而日經225指數的同期漲幅為42%。

　　弱勢日元將持續利好出口

　　分析人士指出，今年以來日元已累計貶值超過15%，受益於日本央行近期出臺的大規模量化寬鬆措施開始“發威”，日元年內繼續下跌的趨勢恐難以逆轉，弱勢日元將持續利好汽車等出口類企業。重要行業走好也將有助於日本經濟復蘇。但目前一些週邊市場的不確定因素有可能影響這些行業乃至日本整體經濟前景。

　　野村證券在最新的報告中預測，如果按美元兌日元匯率為100日元計算，日本企業(金融業企業除外)在2013財年(截至明年3月31日)的經常利潤將同比增長50%。考慮到日元貶值態勢難擋，以車企為代表的倚重出口的企業業績仍有增長的空間。

　　部分權威研究機構預測，日元匯率或將進一步走低，日股則將繼續攀高，今年日本股市將成為全球股市的“領頭羊”之一。美國銀行指出，在突破100日元關口之後，美元兌日元匯率到年底可能會達到105日元，日本股市具有較大上漲空間。三菱東京日聯銀行預計，美元對日元匯率到今年年底時或將漲至108日元，對日本出口的積極作用將更加明顯。瑞穗實業銀行更預計美元兌日元下一目標區間可能為120日元。

　　分析人士還強調，雖然外界針對日元匯率的討論日趨激烈，但在近期舉行的七國集團(G7)財長和央行行長會議上，日本再一次未受到任何公開指責，這在一定程度上也將加速日元貶值。□本報記者 張枕河

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