套利資金撤離保稅區 銀行跨境貿易融資縮水

　　海關總署近日發佈的5月進出口數據證實了套利資金的撤離。數據顯示，5月份，我國進出口總值3451.1億美元，增長0.4%；其中出口1827.7億美元，僅微增1%，大幅低於上月的14.7%；進口1623.4億美元，下降0.3%；貿易順差204.3億美元。

　　隨著海關和外匯局等多個監管部門的聯手督查，活躍于保稅區的大量套利資金已逐步撤離。深圳地區部分銀行熱衷的貿易融資業務量隨之出現下滑，與之相關的理財計劃也紛紛停發。

　　某國有大行深圳分行人士稱，該行有近三成此類業務受到影響，而部分激進銀行近半數貿易融資業務被波及。

　　今年以來狂飆的外匯佔款在5月也應聲回落。央行最新公佈的數據顯示，5月份中國金融機構新增外匯佔款僅668.62億元，較4月份2943.54億元的新增量大幅縮水了77%。這也是去年12月份以來單月新增外匯佔款量首次降至1000億元以下，創下年內最低值。

　　外貿數據回歸真實

　　一位曾利用黃金從事跨境套利業務的人士告訴證券時報記者，由於海關加強了對保稅區企業的檢查，並對提供“一日遊”服務的供應鏈公司嚴加懲處，今年4月後其所在公司已暫停所有跨境套利業務，“如今保稅區的入園證已經很難拿到，想要進駐保稅區遠沒有此前那般容易。”該人士稱。

　　記者了解到，部分從事跨境貿易套利的生意人此前甚至願意直接收購具有保稅區海關區域資訊化管理系統(EDI)資質的供應鏈公司，擁有此類資質公司的收購價曾一度炒高至70~100萬元，而今隨著虛假貿易遭嚴打，該牌照的價格也回落至20~30萬元。

　　海關總署近日發佈的5月進出口數據亦從側面證實了套利資金的撤離。數據顯示，5月份，我國進出口總值3451.1億美元，增長0.4%。其中出口1827.7億美元，僅微增1%，大幅低於上月的14.7%。進口1623.4億美元，下降0.3%；貿易順差204.3億美元。

　　值得關注的是，5月內地對香港出口僅微增5.8%，較前4個月66%的增幅大幅回落。而今年前4個月，我國外貿數據表現超出普遍預期，尤其是內地對港貿易出現超高速增長，引發業內對外貿數據的質疑。

　　“對港套利貿易得到遏制，這是導致5月我國外貿進出口同比增速大幅回落的原因之一。”海關總署的分析指出。

　　這也是外匯局日前發佈的《關於加強外匯資金流入管理有關問題的通知》，即20號文帶來的監管效果。5月對港套利貿易基本得到遏制，自去年6月以來極不正常的海關特殊監管區域物流貨物出口增速也由上月的253.5%回落至45.8%。

　　銀行貿易融資縮水

　　隨著套利資金的撤離，深圳地區部分銀行此前瘋狂增長的貿易融資業務量已經開始縮水。“外匯局下發文件後，此前盛行的貿易融資類理財産品已經暫停，常規的國際代付結算業務仍在正常進行，但銀行對於外貿企業的背景審查更為嚴格。”一家國有銀行深圳分行公司客戶經理告訴記者。

　　某中字頭商業銀行深圳分行人士亦稱，貿易融資業務已經規範很多，尤其要強調貿易背景的真實性，此前的套利交易減少了許多。他坦言，“這對銀行該類業務確實會有一些影響，尤其是此前比較激進的商業銀行，估計半數業務會受到波及。”

　　某股份行公司深圳分行公司客戶負責人稱，監管部門對於虛假貿易的合力打擊對於銀行業務的影響主要有兩方面：一是相關的理財産品存量到期後即暫停發放，這對銀行的存款無疑會造成一定的衝擊；二是銀行的跨境貿易融資結算量也會相應出現下滑。

　　“預計這些銀行下半年的經營形勢以及攬儲壓力將會非常大，尤其是比較激進的銀行，其現有的存款增量有很大部分來自於貿易融資業務。”前述公司客戶負責人表示。

　　據記者了解，銀行在企業辦理跨境貿易融資時會依據其提供的海關清單，並通過與海關的系統連通以驗證單號，一般而言銀行並不會去現場查驗貨物。因而，在銀行業內人士看來，只要企業能夠出具真實的報關單，銀行為其提供結算和增值理財服務並沒有任何問題。

　　雖然不用去現場查驗貨物，但銀行對於甄別貿易背景的真實性有自己的一套做法。“銀行可以根據企業的銷售收入和現金流來判定其是否虛造交易背景。譬如，一家外貿企業去年的銷售收入為1000萬元，今年如果增長至1億元，則極可能有虛假貿易背景。”前述國有大行深圳分行人士稱，“疲弱的進出口環境下，能夠實現銷售收入同比增長5~10倍基本上不太可能。”

　　外匯佔款急劇縮量

　　隨著各家銀行加強對跨境貿易融資的審核，波及的領域也在慢慢擴散，5月的外匯佔款急劇萎縮便是例證之一。

　　外匯局抑制熱錢套利的20號文，要求銀行根據外匯貸存比補充外匯頭寸，限期為6月底。據統計，這部分頭寸補充收縮銀行間資金約2000億元。此外，外匯局還要求對資金與貨物流嚴重不匹配的進出口企業實施嚴格監管。

　　“這直接抑制了商業銀行發放外幣貸款的衝動，一些銀行還需要補充外匯頭寸。”某政策性銀行深圳分行人士告訴記者。

　　央行6月14日公佈的數據顯示，5月金融機構新增外匯佔款僅668.62億元，較今年以來的月平均水準急劇萎縮。此前，在虛假貿易助推之下，跨境資金持續涌入境內，導致了今年以來中國外匯佔款曾一度高達數千億元。

　　“外匯佔款深度影響著銀行間市場的資金充裕程度，因此，這可能是5月底以來市場資金面出現極度緊張的重要誘因。”前述政策性銀行人士稱。

　　5月下旬以來，銀行間市場出現今年以來罕見的資金荒。上海同業隔夜拆放利率經過連續飆升後，6月8日達到了9.581%，創下了自2007年10月26日以來5年半的新高。

　　“貨幣市場利率可能還會在一段時間內維持較高水準，比如5%~6%的高位區間，但從長期來看，由於央行政策的對衝、銀行信貸的穩步發放等原因，我們判斷整體可能還會逐步轉為偏松。” 東北證券分析師唐亞韞認為。

　　記者 劉雁

　　標簽：佔款商業銀行套利跨境深圳

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