人民日報刊登夏斌撰文：嚴防把風險偷偷轉嫁給老百姓

　　國務院參事　夏斌

　　嚴防把風險偷偷轉嫁給老百姓（感言）

　　金融調控監管制度創新迫在眉睫。對金融産品的結構特徵，要有充分的資訊披露，要嚴防少部分金融機構把風險偷偷轉嫁給老百姓

　　由金融天生內在的不穩定特性所決定，金融調控監管必須與産品創新相適應，否則産品創新不利於經濟穩定。目前中國理財市場尤其是P2P行業亂象不少。相對於網際網路金融産品的不斷發展，金融調控監管制度的創新迫在眉睫，這對穩定當前的經濟而言尤為重要。

　　從金融産品本身的階段性看，在不同的階段，同一個産品，其意義和效益是不一樣的。

　　目前，面對國內銀行不良資産增多的壓力，很多市場人士考慮成立資産管理公司，把不良資産打包處理，並且大談2002—2003年四大行改革處置不良資産的經驗。那時候的金融技術可以學，但是一定要清醒，在不同的經濟週期階段，效果往往不一樣。

　　今天，中國經濟進入新常態，面臨下行壓力，意味著有些資産價格可能還會下跌。對於同類不良資産的處置，曾經的高回報率在今天就可能很難實現。

　　微觀金融企業要明白這個道理，宏觀監管機構更要清醒地關注：

　　第一，金融機構不良資産的轉讓、出售，一定要堅持嚴格的市場評估原則，政府不能干預。

　　第二，對於金融機構將不良資産打包、或搭配其他金融産品，以理財、信託的方式或者通過同業市場銷售給老百姓的，更要密切關注、加強監管。對金融産品的結構特徵，要有充分的資訊披露，要嚴防有些金融機構把風險偷偷轉嫁給老百姓。現在P2P行業發展中已經有很多教訓。不能從經驗出發，用固定的“預期收益率”忽悠老百姓。必須認識到，同一個金融産品，在不同的經濟歷史週期，其投資回報率可能是不一樣的。

　　從金融發展大環境看，金融産品發展必須要有金融調控監管制度的配合，只有相應的調控監管制度到位，金融産品才能更好地服務於經濟的穩定和發展。

　　（本報記者 歐陽潔整理）來源：人民日報