7月中央財政支出增長近5成 下半年寬財政有子彈

　　7月份的財政數據讓很多人松了一口氣，也為下半年開了一個好頭。

　　根據財政部最新發佈的數據，7月全國一般公共預算收入同比增長12.5%，增速連續第二個月保持在兩位數。“隨著經濟形勢開始好轉，財政收入也出現了回升。”財政部財政科學研究所研究員王澤彩告訴《華夏時報》記者。

　　財政收入狀況的改善，也為財政支出的擴張帶來了空間。7月份，全國一般公共預算支出比上年同月增長24.1%，中央本級的增速更是高達48.6%。方正證券首席宏觀分析師郭磊對本報記者表示，上半年的積極財政政策並不足夠積極，而從下半年開始才會真正步入寬財政穩貨幣的節奏。

　　不過，經濟下行對財政收入的壓力依然存在。民生證券宏觀研究員朱振鑫指出，財政收入持續兩位數的增長動力仍顯不足。郭磊也認為，經濟要企穩，財政要實行正迴圈，基建建設就必須快速加碼。

　　財政收入繼續好轉

　　根據財政部的數據，7月份我國的一般公共預算收入為14249億元，同比增長12.5%，即使是扣除11項政府性基金轉列一般公共預算影響後的同口徑增長也有9.1%，遠高於上半年的平均水準。要知道，1-2月份時，這一同口徑增長的速度只有1.7%。

　　財政收入中的另一個亮點是地方本級一般公共預算收入7190億元，增長13.6%，較上月回升2.4個點，也創下了今年以來的新高，表明地方上的財政狀況正在好轉。

　　朱振鑫對本報記者表示，促使7月財政收入增速連續2個月高於10%的原因有很多，比如個人所得稅較快增長，7月同比達到32.6%；成品油、捲煙消費稅提高導致消費稅大增23%；股市成交量上升帶動7月印花稅較去年同期增長5.5倍等等。

　　王澤彩指出，金融企業集中上繳收入也是一個重要原因。他告訴本報記者，金融企業的所得稅都是按月預繳，按季度清算，7月份可能是所得稅清算導致其上繳收入增加較快。此外，7月份有關部門按照《稅收徵管法》的規定加大了稅收徵管的力度，做到了應收盡收，也在一定程度上增加了財政收入。我國年初定下的今年財政收入增長目標是7.3%，他認為實現這個目標的可能性是非常大的。

　　在郭磊看來，財政收入好轉的主要驅動力是前期房地産銷售脈衝的滯後效應，主要是土地出讓收入和房地産相關稅收做出的貢獻。7月份，房地産營業稅同比增長12.7%，增速加快3.4個點；土地增值稅增長8.6%，增速加快2.7個點。契稅同比增長-2.1%，略低於上個月但相較于4-5月回升迅速。財政部在發佈數據時也解釋，受近月來商品房銷售回暖帶動，與房地産相關的稅收合計當月增長5.3%，增幅比上月回升1.6個百分點。

　　在財政收入回升的同時，財政支出也在大幅增加，7月公共財政支出同比增速比6月加快了10.3個點。尤其是中央本級財政支出，其增速比6月加快了37個點，達到了48.6%。此外，地方財政支出加快5.5個點。王澤彩認為，這主要是各級政府按照新《預演算法》的規定加快了預算資金的支出進度。

　　郭磊認為，本月財政支出在交通運輸、節能環保、社保就業、城鄉社區等領域的增長都保持在高位，“寬財政”的苗頭初步顯露。

　　積極財政加碼

　　去年年底舉行的中央經濟工作會議提出，2015年要繼續實施“積極的財政政策和穩健的貨幣政策”，不過，上半年表現最積極的卻是貨幣政策。今年以來，央行多次降低存貸準備金率，並在5月10日下調了人民幣存款和貸款的基準利率。相比之下，財政政策雖然也有不少動作，但整體效果並不如預期。

　　“我們不能説上半年的財政政策不積極。”中財鵬元地方財政投融資研究所執行所長溫來成向本報記者指出，上半年財政在加大公共投入、擴大赤字、減免稅收等方面都有很多動作，完全符合積極財政的特徵。但他同時也承認，這些積極財政政策的效果確實不像人們預期的那樣明顯。

　　郭磊則認為，上半年所謂的積極財政政策並不足夠積極。“上半年政府在這方面主要做的是清理和置換地方債，未來才是寬財政穩貨幣。”他這樣告訴本報記者。

　　業內人士認為，于7月30日召開的中央政治局會議提出“堅持積極的財政政策不變調，保持公共支出力度，引導和撬動更多民間資金增加投入”，表明下半年積極財政政策將是穩增長的主要手段。朱振鑫告訴本報記者，這次政治局會議強調經濟下行壓力依然較大，穩增長壓力不減，但目前貨幣政策傳導不通暢，穩增長重心正由寬貨幣轉向積極財政。郭磊認為，7月份財政支出的大幅擴張，其實就是在兌現7月30日政治局會議所暗示的“寬財政”政策。他也指出，目前我國的貨幣政策空間已經比較狹窄，因此下半年幾乎必須依靠財政再度發力來拉動經濟。

　　眼下，財政收入狀況的回升為寬財政提供了現實的條件和空間。不過，對於財政收入目前的這種高力度的回升能否持續下去，業內分析人士普遍表示悲觀。

　　朱振鑫指出，目前支撐財政收入快速增長的一些因素正在發生變化。一是未來股市震蕩行情的概率較大，成交量難持續高位，印花稅規模可能收縮；二是經濟基本面依然較弱、PPI跌幅持續擴大，工業企業利潤受到擠壓，工業企業所得稅增速面臨放緩壓力；三是房地産銷售難持續回暖，房地産相關稅種稅收增速可能回落。

　　郭磊也指出，目前很多城市的房地産銷售已經開始放緩，增速明顯回落。在部分城市房貸已經開始收緊的背景下，估計後續地産銷售不排除繼續放緩的可能，而地産數據的放緩將滯後影響財政收入。“財政收入滯後於房地産銷售一個季度左右，所以大體來看，三四季度的財政收入應該還是有支撐的，後續怎麼樣主要看三季度的基建升溫能否有效拉動經濟了。”郭磊希望基礎設施建設能夠儘快形成承接並拉動財政的正迴圈，他還預計後續基建將會快速加碼。

　　溫來成表示，我國穩增長的措施一直在出臺，其中包括很多投資項目。但一個投資項目從審批到開工再到對市場産生影響，需要一段很長的時間。就目前來看，這些措施還沒有完全到位。他認為，到了9月份，這種情況就會得到改觀，穩增長的措施將會見到成效。