萬科董事會否決罷免議案 復牌補跌恐觸及寶能成本線

　　中小投資者合法權益必須得到維護，這是相關各方須予以重視的

　　■本報記者 王 崢

　　停牌逾半年後，萬科最終定於7月4日復牌。7月3月晚間，萬科發佈最新公告稱，董事會全票通過了 “關於不同意深圳市鉅盛華股份有限公司及前海人壽保險股份有限公司提請召開2016年第二次臨時股東大會的議案”。

　　對於萬科復牌後的走勢，業內人士普遍認為，“補跌是大概率事件，關鍵要看跌到什麼程度。”截至最近一個交易日（7月1日）收盤，萬科H股股價為15.2港元／股。相比萬科A去年12月18日停牌時的24.43元／股，接近腰斬。就是較萬科H本身的價格，也比去年12月18日時下跌了超過三成。

　　“如果以萬科A停牌前，AH股價格的比值計算，復牌後萬科A的股價恐怕要跌到17元以下。”有行業分析師表示，“寶能的成本線在17元上下，對於他們來説壓力還是有的。”

　　相比于股東與管理層之間尚無結果的“爭鬥”，業績則成為“多事之秋”中少有的亮點。

　　根據萬科6月份銷售簡報顯示，當月萬科實現銷售面積326.4萬平方米，銷售金額424.億元；上半年，萬科累計實現銷售面積1409.0萬平方米，銷售金額1900.8億元。

　　據克而瑞研究中心最新發佈的2016年上半年中國房地産企業銷售排行榜顯示，萬科上半年銷售額穩居行業第一，領先第二名近500億元，同比增長幅度近74%；6月份單月銷售額同比增長幅度也將近60%。實際上，僅萬科6月份的銷售金額，便可以排在房企銷售金額榜的第12位。

　　而萬科前兩大股東寶能與華潤的地産業務，2016年上半年的銷售金額分別為66.5億元和555億元，分別位列房企銷售金額榜第92位和第9位。

　　雖然公司管理層面臨動蕩，但萬科仍積極的為後續發展做足儲備，自5月份銷售簡報披露以來，公司新增項目15個，新增物流地産項目2個。

　　萬科逐條回復了深交所關注函中的問題。對於獨董張利平回避表決一事，萬科詳細披露了公司與張利平所供職單位的相關交易，並援引律師核查意見稱，張利平回避表決合情合理合法。同時，萬科表示，除非中國證監會或深交所另有認定外，張利平獨立董事不存在《指導意見》 及《獨立董事備案辦法》規定的不得擔任公司獨立董事的情形。

　　至於新修訂的重組預案，萬科雖對預案進行了六大修訂，但主要是對之前預案內容上的補充，整體方案並無大的變化。

　　值得注意的是，證監會下屬的中證中小投資者服務中心有限責任公司在近日指出，中小投資者合法權益必須得到維護。並列舉了中小投資者普遍關注的三個問題，指出這是涉事的相關各方必須回答並予以重視和解決的。

　　首先是“寶能係”購買萬科的資金問題。投服中心指出，寶能係對萬科是財務投資還是戰略投資？是受限制資金還是不受限制資金？前者涉及“寶能係”入駐萬科的定位；後者涉及股權行使的正當性；其次，關於董監事罷免問題。寶能如果對董監事罷免成功或不成功的後續安排如何？這涉及公司能否正常運作；最後則是關於萬科股價問題。投服中心稱，萬科復牌股價走勢如何，這涉及廣大投資者重大經濟利益。

　　“萬科A股自去年12月18日停牌至今，長時間停牌的依據是否充分？復牌後股價預期走勢如何？是當下中小投資者最關心的問題。根據萬科H股的走勢，如果不採取得力措施，復牌補跌概率較大，如果復盤後股價大跌，大股東和管理層有何應對補救措施？管理層、大股東博弈的過程中有沒有考慮中小股東利益，誰來對他們負責？” 投服中心表示，持有萬科股票的中小投資者達27萬之眾，廣大中小投資者應珍視自己的股東權利，積極行動起來，行使知情權、質詢權、建議權和表決權等法律賦予的權利，維護自身切身利益。