人民幣大幅升值，將導致資産價格泡沫迅速破裂。而且，如果人民幣一次性大幅升值20%，出口企業即便依賴出口退稅也無法生存，會有大量企業倒閉，東部製造業向中西部的轉移戛然而止。與此同時，以房地産為主的資産價格急劇下挫，銀行裏以房地産作抵押的貸款變成壞賬，金融機構需要剝離大量壞賬、注入資金。

　　人民幣一次性大幅升值，是目前中國出口主導型的經濟結構無法承受之重。據媒體報道，有關部門已經開始對勞動密集型行業進行匯率升值壓力測試，以期厘清人民幣匯率的變動會對紡織服裝、製鞋、玩具等行業造成何種影響。調研雖未有明晰結果，但據勞動密集型産品的出口商粗略估計，人民幣每升值1個百分點，行業的凈利潤率就將直接下降1個百分點，而當前這些行業的平均利潤水準僅為3%-5%。

　　人民幣匯率像一團亂麻，升不得，降不得，不升不降還是不行。但換個角度思考，則能豁然開朗。

　　我國的外匯儲備真的多到不以為財反以為愁了嗎？從民間來看，並非如此。與日本比較可以得出較為明確的結論。截至2009年6月底，中國外匯儲備達21316億美元，位列世界第一，但每人平均外匯儲備僅為1605美元。日本外匯儲備為9885億美元，每人平均外匯儲備為7783美元。兩國的外匯儲備結構明顯不同。日本以民間儲備為主，所擁有的流動性外匯資産達3萬億美元。中國內地居民和企業的外匯儲蓄加在一起才1000多億美元，僅相當於日本一家基金公司的規模。因此，有必要推行藏匯於民的政策，使得政府壓力轉化為市場動力。

　　中國以往外匯短缺，因此推行藏匯于政府的政策。2007年隨著經濟形勢的轉變，我國對個人結售匯政策進行了一次大調整，對個人結售匯由限額管理改為年度總額管理，並將個人年度購、結匯總額均由以前的2萬美元提高到5萬美元。但藏匯於民成效不突出，主要是因為人民幣升值預期強烈，人們願意持幣待漲。更重要的原因是，國內外匯投資品種較少，主要是銀行存款和銀行提供的外匯理財産品，年收益率一般僅有3%左右，如果考慮到人民幣升值，實際收益率為零或負值。

　　堅持藏匯於民，同時相應放鬆民間外匯資金的用途管制，解除企業和個人到境外的直接投資和直接購買金融産品的諸多限制，包括對外直接投資和購買境外股票、債券、金融衍生品等，使得外匯可以迅速轉化為靈活的投資工具，人民幣匯率升降的壓力將通過市場得到化解。