迪拜債務違約引發全球金融市場震蕩

　　據上海證券報報道：美國消費者和零售商期盼了一年的“黑色星期五”購物狂歡，不幸成為股市的“受難日”。

　　隨著阿聯酋迪拜酋長國的主權投資實體迪拜世界倒債風波在全球引發的擔憂不斷升級，全世界的投資人都在瘋狂拋售股票和商品等高風險資産，同時增持現金和安全系數較高的美國國債。週五的亞太市場創下至少三個月來最大跌幅，中國香港和首爾等股市跌幅近5%；前一天收盤創下七個月來最大跌幅的歐洲股市27日開盤後繼續大幅下行，截至北京時間21點30分，歐洲股市出現些須反彈。

　　除了股市，石油和黃金等大宗商品也難逃大跌厄運，跌幅一度超過2%。而隨著投資人對套利交易平倉，融資貨幣美元、日元均大幅反彈。

　　美股期指暴跌近4%

　　分析師表示，有關迪拜世界將推遲償債的消息，對股市帶來了巨大壓力。據透露，截至8月，迪拜世界擁有590億美元債務，佔迪拜政府800億美元總負債的一大部分。

　　昨日東京尾盤，MSCI亞太指數大跌3.4%，為三個月來最大跌幅。歐洲道瓊斯斯托克600指數早盤大跌1.4%，前一天，歐洲股市普遍下跌逾3%，創七個月來最大跌幅。

　　具體到單個市場，中國香港股市昨日暴跌4.8%，收在近兩個月低點。韓國首爾股市也大跌4.7%，在跌至四個月新低的同時，也創下逾10個月來最大單日跌幅。中國臺北股市大跌3.2%。日本東京股市跌了3.2%，觸及四個月收盤低位。其他地區股市跌幅普遍超過1%。個股中，銀行、營建股跌幅居前，這類股票被認為最可能受到迪拜事件的影響。

　　美國標準普爾500指數期貨昨日歐洲早盤則重挫近4%，顯示美股在週五恢復交易後可能大跌，成為一個真正的“黑色星期五”。週四，美股因感恩節休市一天。

　　感恩節後的週五被美國人稱為“黑色星期五”，原本是寄予了商家和消費者的良好願望。因為這一天是美國年末購物期的第一天，很多商家選擇在一大早天還沒亮就開門迎客，消費者也很早就排隊等待購買便宜貨。商家希望就此將財務報表上代表虧損的“紅色”，變成盈利的“黑色”。

　　美國國債受追捧

　　Pengana資本的一位基金經理人表示，這次事件本身會不會是市場的轉捩點，現在還不好判斷，但這的確是個提醒，表明金融市場仍未完全恢復正常，投資人有必要警惕風險。

　　隨著避險情緒升溫，一些安全的投資品種則受到追捧，包括美國國債和美元。美國10年期國債收益率昨日倫敦早盤一度跌至3.18%，為七周來最低水準。其他國家的國債也受到追捧，韓國國債週五創下七個月來最大漲幅。

　　與此同時，隨著投資人紛紛拋售高風險資産並針對套利交易平倉，一些用作融資貨幣的幣種出現大幅反彈，其中就包括美元和日元。因為利率相比其他國家更低，日元向來就是套利交易融資貨幣的首選，而利率已降至零區間美元也成為“新寵”。在市場出現劇烈波動之際，投資人通常會選擇拋售風險資産，同時買回融資貨幣平倉，由此也會導致相關貨幣上漲。

　　昨日倫敦早盤，日元對美元再創14年新高，美元對日元一度跌至84.83附近。歐元對日元則一度跌至126.91，為4月29日以來的新低。日元對其他貨幣也普遍反彈。

　　美元則連續第二天反彈。美元指數昨日倫敦早盤在75.3附近交投，上漲了0.7%左右。此前一度達到75.57。歐元對美元重新跌回1.50下方，低見1.4829。

　　在高風險資産普遍被拋售的氛圍主導下，加上美元出現反彈，大宗商品價格昨日大幅走低。國際油價昨日電子盤中一度大跌2.8%，最低跌至72美元附近；金價也一度跌至1136美元，跌幅超過3%。

　　或引發新一輪危機

　　有分析師擔心，如果本次事件對銀行業帶來重大打擊，那麼全球各家銀行的放貸能力和意願將再度打上問號，進而影響到經濟的復蘇。還有人指出，迪拜延期償債，可能重新引發投資人對新一輪金融危機的擔憂。

　　摩根士丹利的最新報告指出，迪拜世界推遲償債可能給迪拜帶來巨大的經濟衝擊，首當其衝的就是投資人可能擔心此舉可能意味著主權倒債。

　　“我認為這件事非常令人擔憂，因為它讓大家對各國企業的違約風險産生擔憂。”高盛全球經濟研究主管吉姆?奧尼爾昨日在接受上海證券報記者採訪時説，“需要密切關注下一步的發展。”

　　業內人士指出，全球低利率和流動性充沛的金融環境為抵禦危機、抑制衰退提供了條件，同時也埋下新的風險種子。一些在危機中表現尚好的國家和地區吸引了大量資金，導致新的資産價格泡沫生成，財務杠桿率回彈。

加拿大皇家銀行分析師卡米表示，迪拜是巨大的全球流動性泡沫的最顯著例證。在新興市場和全球範圍內還將出現新的債務違約。(記者 朱周良)

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　　迪拜是阿聯酋７個酋長國之一，與阿聯酋首都所在的阿布扎比酋長國不同，迪拜沒有豐厚的石油儲藏，經濟以地産、金融和旅遊開發為主。

　　迪拜世界是迪拜最大國有集團，堪稱迪拜經濟發動機。迪拜當局２５日宣佈，受鉅額債務困擾，迪拜世界將重組，公司所欠近６００億美元債務將至少延期６個月償還，其中包括迪拜世界下屬地産巨頭納西勒公司即將於１２月到期的３５億美元伊斯蘭債券。

　　截至今年８月份，迪拜總共擁有８００億美元債務，其中迪拜世界負債５９０億美元。

　　迪拜世界的債權人主要分佈在海灣地區，但也有不少歐美金融機構涉足。作為主權投資公司，迪拜世界還是一些境外上市公司的主要股東。由此，迪拜世界衝擊波迅速從海灣擴散到全球金融市場。

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