由於真實的經濟活動複雜多變，一直以來，經濟預測都是一項勇敢者的遊戲。上週六，國內一流的經濟學家們齊聚《證券市場週刊》主辦的“2011中國宏觀經濟預測春季年會”，就物價、經濟增速等社會各界最關注的經濟謎團給出了自己的判研。
謎團一
物價何時回落？
國家統計局上周公佈的數據顯示，按照新的CPI(居民消費價格指數)統計方案，1月份CPI較去年同期上漲4.9%，低於之前要“破五”的市場預期。不過，高位難下的物價漲幅顯示防通脹壓力依舊很大。
●交通銀行高級宏觀研究員 唐建偉
全年物價“前高後低”
我認為通貨膨脹是一個週期性現象，不可能長期出現通脹局面。當前豬肉和食品價格已經在高位，有可能回落。總的來説，全年物價漲幅應該是“前高後低”，我們對年度CPI的預測是4%左右。這個數字相對於10%的經濟增長而言，我認為通脹仍然是處於可控的水準。
●中信證券首席經濟學家 諸建芳
通脹高點出現在二季度初
從貨幣供應來看，央行緊縮趨勢已經比較明顯，這對控制短期通脹預期有很大的幫助。因此，雖然上半年通脹壓力大一些，CPI高點可能出現在二季度初，但是，下半年可以看到物價回落。我預測全年CPI漲幅在3.8%至3.9%是有可能實現的。
謎團二
“用工荒”長期推高物價？
歷史上發生的通貨膨脹或多或少都被歸結為經濟過熱的結果，然而，與其他物價上漲不同的是，此次物價上漲並沒有伴隨明顯的經濟過熱，而主要為蔬菜等勞動密集型産品的價格上漲，低端勞動力成本上漲能否推高長期物價上漲，經濟學家對此看法不一。
●安信證券高級宏觀分析師 莫倩
未來3至5年通脹不會減輕
我們會看到勞動力成本，特別是低端勞動力成本的快速上升，在這一輪通脹當中起到了非常重要的作用。在食品領域，勞動力密集的蔬菜價格充當了通貨膨脹的領頭羊。在非食品領域，勞動力密集程度比較高的服裝、中成藥價格也出現明顯增長的勢頭。我們認為通脹壓力很有可能是未來三到五年的常態。
●中信證券首席經濟學家 諸建芳
低端勞動力短缺是暫時的
低端勞動力短缺從中長期看，並不會成為常態。作為“十二五”規劃開局之年，産業結構從今年開始就在進行調整。假如説産業結構在未來五到十年當中有比較大的變化，隨著勞動力密集型産業所佔比重降低，低端勞動力需求很有可能有比較大的變化。我覺得通脹從短期和中長期來看都不是悲觀的，相對來説還是可以看得略微樂觀一點。
謎團三
貨幣政策該如何進行？
2月19日，中國人民銀行宣佈，從本週四起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是央行今年第二次上調存款準備金率，也是去年以來的第八次上調。
●北京大學國家發展研究院教授 宋國青
央行上調準備金率是常態
央行上調存款準備金率應該是常態。如果從貨幣政策的角度看問題，包括提高利率等政策，目前都是在抑制貨幣的快速增長，讓通貨膨脹降下來。
●申銀萬國的分析師 李慧勇
避免放鬆對前期緊縮的執行
目前有一種觀點認為，嚴厲的房地産調控會影響中國經濟，但是，一旦貨幣政策因此變得猶豫，會對明年的物價産生不利影響，因此，我們應避免政策放慢或者放鬆對前期緊縮的執行。
通脹與經濟過熱共舞？
加息和上調存款準備金率的輪流使用，目的都是收緊流動性。但是在抵禦通脹的同時，也難以避免影響到實體經濟的增長速度。不過，多數經濟學家對於今年經濟增速都保持了樂觀態度。
●瑞銀證券首席中國經濟學家 汪濤
今年經濟走勢樂觀
無論是開發西部還是中部崛起，無論是城市化還是整個製造行業的産業升級都要做投資，因此我們對今年經濟增長的預測是9.6%，我們對今年整個經濟走勢的判斷是樂觀的。
●《證券市場週刊》研究員 仝冰
全年增長應在9%以上
國家要控制通貨膨脹率，緊縮貨幣的政策對經濟增速有一些打壓，但是全年的經濟增長速度保持在9%以上應該沒有問題。經濟增長就算有下滑，也是非常微弱的。
謎團五
樓市泡沫風險如何防範？
除了貨幣政策的密集出臺，近年來高企的房價同樣受到宏觀調控政策的特別照顧：“新國八條”落地、春節期間央行加息，2011年的樓市在調控聲中開局。
●中金公司首席經濟學家 彭文生
貨幣政策更應控制資産泡沫
目前的貨幣政策在防止房地産泡沫方面還是過於寬鬆。我覺得未來五到十年，中國宏觀經濟更大的挑戰是如何控制房地産泡沫，如何通過貨幣政策緊縮和結構性政策的調整來控制房地産泡沫。房地産泡沫是中國經濟最大的危害。
●平安證券固定收益部研究主管 石磊
現在的中國像十年前的美國
最近十年，居民儲蓄佔整個存款的比例是直線下降的，很多居民減少了現金持有，而更多持有房地産、股票等資産，加上目前的中國人口形勢，所以房價上升速度比較快。我個人覺得中國像2002年、2003年的美國，現在儲蓄增長慢下來了，但房價還在上升，有人借錢投到房地産中，從而形成房地産泡沫。
