今年以來，由於遭到歐債危機、日本大地震核洩露以及中東北非地區局勢的接連襲擊，一季度全球股市在負重中前行，目前基本收復日本大地震以來的跌幅，其中歐美股市表現搶眼，亞太股市稍遜。

　　歐美加息週期臨近

　　今年以來，美國經濟逐漸展露出復蘇的積極跡象，無論是經濟指標、市場調查還是機構評論均已體現出樂觀的復蘇信號，美聯儲多位官員的講話更是流露出緊縮貨幣政策的意味。

　　作為支援結束超寬鬆貨幣政策的代表人物之一，美國聖路易斯聯儲主席布拉德表示，美聯儲可以將第二輪量化寬鬆規模縮減1000億美元。

　　在歐洲，儘管債務危機形勢依然嚴峻，葡萄牙或將開口求援，但通脹卻成為各國面臨的難題。歐洲央行行長特裏謝此前就表示，不排除在4月份就啟動加息。

　　歐盟統計局昨日公佈的初步數據顯示，歐元區按年率計算的通脹率3月份攀升至2.6%，創下兩年多以來新高，這已是歐元區通脹率連續第4個月超過歐洲央行設定的警戒線。

　　不過，加息預期並沒有影響歐美股市的表現。今年第一季度，歐美各主要股市的表現要好于亞太地區股市。截至3月30日，道指累計上漲6.6%，標準普爾500指數累計上漲5.6%，法國CAC指數累計漲幅也超過5%。

 

　　日本核情引發恐慌

　　日本地震和核危機讓全球市場一片愁雲，日本股市更是首當其衝。儘管日經指數已恢復上漲，但今年第一季度日經指數累計下跌4.6%。

　　日本資材管理協會昨日公佈的數據顯示，經季節調整的3月份製造業採購經理人指數（PMI）從2月的52.9降至46.4，為2009年4月以來的最低水準。分析人士表示，儘管日本地震和核危機不會讓全球經濟復蘇脫軌，但其引發的效應將在二季度逐步顯現，並影響近期投資者的情緒。

　　美國工商理事會發佈的研究報告指出，由於美國製造業大面積遭遇日本震災所引發的製造業供應鏈斷裂，美國經濟受日本震災的影響超過此前預期，經濟復蘇腳步恐受拖累。據悉，國際貨幣基金組織（IMF）日前公佈的世界經濟前景展望草案下調了對美國、日本和印度的經濟增長預期，但維持對中國經濟增長的預期不變。 通脹拖累新興市場表現

　　受中東和北非地區局勢持續動蕩的影響，國際油價和金價大幅上漲。市場分析人士認為，利比亞今後一段時間仍將維持動蕩局勢，這對油價構成支撐。如果利比亞局勢惡化，原油儲備和出口設施受到威脅，市場將對全球原油供應以及通脹風險的擔憂陡增。與此同時，日本為震後重建大量注資，通脹來勢可能更猛。評級機構惠譽表示，油價上漲或使其下調對全球經濟增長的預期。

　　通脹已成為亞洲乃至新興市場面臨的關鍵問題，今年以來，多個新興市場國家紛紛加息，這也在一定程度上影響亞太地區股市的表現。數據顯示，今年第一季度MSCI亞太指數累計下跌2%，印度股市主要股指敏感30指數累計下跌5%，韓國綜合股價指數累計漲幅為2.6%，中國上證綜指累計上漲4.2%。

　　值得一提的是，油價上漲卻讓能源輸出大國俄羅斯從中受益，截至3月30日，俄羅斯RTS指數累計漲幅接近15%。