2010年，工農中建交五家國有控股上市銀行都實現了超過25%的盈利增幅，五行的凈利潤總和超過了5000多億元。在盈利結構上，商業銀行延續了國際金融危機後的信貸快速擴展趨勢，傳統的息差收入依然佔據了總利潤的近八成。如今，隨著貨幣政策轉向穩健，各界普遍認識到，過度依靠資産規模持續擴大的發展方式難以為繼，對息差收入的依賴程度必須降低，這使得各行中間收入的發展情況廣受關注。

　　中間業務平穩發展

　　年報顯示，2010年，五大行中間業務收入穩定上升：工行凈手續費及佣金收入達728億元人民幣，同比增長32.1%；農行手續費及佣金凈收入達到461.28億元，增長29.4%，剔除代理財政部處置不良資産業務手續費收入後，手續費及佣金凈收入同比增長42.8%；中行實現手續費及佣金凈收入554.83億元，較上年增長20.58%；建行手續費及佣金凈收入為661.32億元，增幅為37.6%；交行實現手續費及佣金凈收入144.79億元，同比增加30.80億元，增幅達到27.02%。

　　從數據上看，去年國有上市銀行以手續費和佣金收入為主的中間業務都有一定程度的增長，增速則和總盈利增速相當。

　　佔營業收入比重緩慢回升

　　回顧國有銀行上市幾年來的業績，其中間業務發展經歷了一個快速上升到有所回落、再到緩慢爬升的過程。2007年，借助中國資本市場高歌猛進的東風，當年各行中間業務實現了一次大飛躍：比如工行，該行當年手續費及凈佣金收入達到383.6億元，同比增幅超過100%，佔營業收入的比重達到15.01%，較上年提高近6個百分點；再如建行，2007年實現相關業務收入313億元，這一數字在2006年只有135.7億元，佔營業收入比重則達到14.27%，較上年提高5.2個百分點。

　　而在2008年，中間業務的高增速戛然而止。由於國際金融危機的影響，股市低迷，相關代理收入大不如前，加之信貸投放大增，中間業務收入總額雖在繼續提升，但佔營業收入比重停滯不前，一些銀行甚至出現了微弱下滑。

　　2009年起，國有商業銀行的中間業務收入開始穩步上升。到2010年年底，工行的手續費及佣金凈收入佔營業收入比重已接近二成，達到19.13%，農行為15.88%，中行為19.68%，建行達到20.44%，交行約為14%。另外，中行除手續費及凈佣金收入之外的非利息收入也較高，這和其他四家銀行不同，也使得該行非利息收入在營業收入中的佔比達到29.93%，領先同業，但較2009年有所下降。

　　從中間業務增長曲線可以看出，儘管各行高度重視中間業務發展，相關收入也在穩步提高，但其發展仍然受到客觀條件影響，還遠未成為可靠且穩定的盈利支柱。銀監會曾在2007年提出，大中型銀行要力爭通過5年到10年的努力，使中間業務收入佔比達到40%至50%，趕上一流外資銀行的水準，現在看，達到這一目標依然任重而道遠。

　　傳統領域依舊強勢

　　和往年一樣，五家國有控股商業銀行中間業務收入的構成則基本延續了各自傳統優勢。

　　借助客戶群體龐大、網路機構便利的優勢，工行保持了在結算、清算及現金管理業務上的領先地位，全年收入191.60億元，比2009年增長31.3%。工行在投資銀行領域的優勢也進一步鞏固，截至去年末，工行的投行客戶數量已近3萬戶，全年實現投行業務收入155.06億元，同比增長23.7%。值得一提的是，通過成功運作多個具有全球影響力的投行項目，工行在國際投行領域樹立起了自己的品牌，全年境外投行業務收入達到了10.95億元，較上年增長118%。

　　和工行類似，農行也有著廣泛的網路渠道和客戶基礎，其結算與清算手續費收入為各項中間業務中最高，達151.87億元，較上年增加29.80億元，增長24.4%。另外，農行注重發揮資産負債業務的帶動作用，以財務顧問、資産管理和融資策劃業務為核心的投資銀行業務得到快速發展，去年收入111.12億元，較上年增加45.46億元，增長69.2%。

　　中行則進一步發揮了在國際業務上的優勢，代理業務、信用承諾業務手續費收入都在100億元以上。另外，其外匯買賣價差收入達到81億元，大幅領先同業。

　　建行的顧問和諮詢業務手續費收入達到128.16億元，增幅16.91%，在手續費及佣金收入中位列首位。在去年，建行大力發展理財産品財務顧問、並購重組財務顧問等以産品和客戶為基礎的産品，造價諮詢業務也取得19.10%的快速增長。

　　銀行卡業務是交行中間業務收入的最大來源，去年年費及手續費收入為51.80億元，同比增長29.76%。此外，交行實現投行業務收入32.44億元，同比增長37.87%；主承銷債券55隻，發行總金額繼續保持市場前列。

　　除了把傳統優勢做大做強外，2010年報也體現了商業銀行在中間業務上的一些新面貌。各行銀行卡業務收入均有三到四成的提升，其中，中行內地機構實現銀行卡手續費收入74.52億元，增幅達65.49%；工行對公理財業務收入68.86億元，增加24.44億元，增長55.0%；而建行理財産品業務收入56.11億元，增幅高達170.02%；農行重視電子網路渠道建設的戰略收到成效，電子銀行業務收入26.11億元，較上年增加13.90億元，增長113.8%。

　　2009年和2010年，在逐漸擺脫國際金融危機影響後，國有商業銀行連續交出了兩份搶眼的年報，但其股價表現卻一直“被低估”，因為在利息收入佔比近八成的情況下，信貸風險是揮不去的陰影。如果各行中間業務能有顯著提升，切實起到了拓寬盈利渠道、降低經營風險的作用，情況或許會有所改觀。2011年，在貨幣政策轉向穩健、銀行信貸增速放緩的形勢下，中間業務的重要性將得到進一步顯現。（記者 戴磊）