網宿科技深耕網際網路
網宿科技的推介會于上午10時在上海黃浦江畔舉行,約100位研究員參與了初步詢價。保薦商國信證券給出了18.96至23.32元的估值區間,對應公司2009年動態PE區間為31至38.2倍。
在路演中,機構對網宿科技主營的CDN和IDC服務、技術水準和研發創新能力表現出濃厚興趣,但也針對CDN市場面臨萎縮風險及新興移動CDN市場等提出諸多問題。
保薦商及公司高管均表示,中國網際網路市場隨著普及率不斷上升、內容逐漸豐富、新應用的出現和流量的增長必然會帶來IDC和CDN需求的暴發性增長,但目前移動CDN市場仍處於起步階段,真正的需求預計在2011年産生。
愛爾眼科估值高於同業
愛爾眼科昨日在上海的推介會吸引了諸多機構代表到場,記者看到整個座無虛席,遲到的人只能尋找會場的加座。
公司董事長陳邦、總經理李力在內的高管均出席推介。現場問答階段,國金證券等機構參與了提問,主要圍繞公司發展模式、人才以及薪酬機制等方面展開。
公司表示,其核心競爭能力在於醫改政策環境下公司的創新能力,預計未來5至10年內都會呈現穩定增長的態勢,而隨著規模逐步壯大,吸引人才的能力也將越來越強。
保薦商平安證券認為,愛爾眼科是一家優質的連鎖醫療機構,應適當給予高於行業平均估值,即公司2008年50至60倍PE,對應估值區間則為23元至27.6元。
新寧物流毛利遠超同行
新寧物流推介現場的六、七十家機構顯然最關心一個問題:公司毛利率為何遠超同行?
新寧物流起家在昆山,目前服務主要集中于長三角。公司主業收入包括倉儲增值服務、代理報關、代理報檢和代理送貨。其中,倉儲及倉儲增值服務收入一直穩定在公司主營收入50%以上。
公司招股書中毛利率數據顯示,2008年行業均值為7.65%,新寧物流達到了50.74%。對此,董事長王雅軍解釋道,與一般物流不同,新寧物流主要從事電子元器件專業倉儲增值服務,許多收費是公司獨有的。此外,2008年金融危機期間,公司營收仍較2007年強勁增長38%。對此,王雅軍稱,金融危機使許多企業更注重節省了,他們覺得由倉儲由專業公司做,更省錢,所以公司業務反而增加。
保薦商東吳證券給出的估值區間在18.4至20.24元,對應公司2009年動態PE為39.15至43.06倍。