易綱是14日下午在北京大學中國經濟研究中心舉辦的“中國經濟觀察”報告會上講述這番話的。他強調説，央行反通縮和維護幣值穩定的決心是堅定的，完全可以通過各種貨幣政策工具的最優組合(包括較低的利率)來有效實施適度寬鬆的貨幣政策。

　　針對有人説美國等一些國家目前實施“零利率政策”(美聯儲聯邦基金利率為0至0.25%)，就此認為中國還有不小降息空間，他解釋説，一些人將美聯儲聯邦基金利率與我國銀行存貸款利率相比，這其實是個誤解，美聯儲聯邦基金利率其實是商業銀行間隔夜拆借利率，好比我國銀行間市場隔夜拆借利率，而我國這一拆借利率大約在0.8%。我國一年期存款基準利率為2.25%，而目前美國大型銀行一年期定期存單(CD)客戶零售利率水準在2.14%左右，事實上是差不多的。

　　易綱表示：“大家要在同一個利率性質上相互比較，不要橘子和蘋果相比，以免混淆。”以日本和美國實施的零利率政策為例，易綱還得出結論認為，這些政策雖然對刺激國內需求有一定作用，但作用都是有限的。結合中國情況，易綱表示，我國儲蓄存款餘額佔GDP的比重高，國內勞動生産率和要素生産率均在不斷提高，資本回報率也不支援零利率政策，零利率政策對我國來説不一定是最優選擇。“但央行反通縮和維護幣值穩定的決心是堅定的。”

　　央行上周公佈的數據顯示，1月份票據融資增加6239億元，該數據的大幅上升引起了業內的關注。對此，易綱在接受記者提問時解釋説，“這些數據是商業銀行和企業一單一單做出來的，既然市場選擇了票據的方式，選擇了這個結構，我們就要對市場有一種敬畏，這個數據沒有任何不正常。”

　　他説，“維護幣值穩定”對內來説，就是既反通縮又反通脹，對外就是維護匯率的基本穩定。不過，央行近期主要目標還是反通縮。（李丹丹）