申銀萬國證券日前面向機構投資者開展了一次問卷調查，結果顯示，機構投資者對明年經濟繼續下滑的預期較為一致，有近八成機構投資者認為本輪經濟增長低點將出現在明年上半年。

　　參與此次問卷調查的機構投資者共有340家，包括了基金、保險、券商、QFII、私募等。調查結果顯示，認為2009年我國GDP增速在8%上下的機構投資者佔絕大多數，其中48.82%認為明年我國經濟增速在7%到8%之間，認為增速在8%到9%的機構佔比也達到43.79%，兩者幾乎持平。

　　從季度數據來看，佔比接近八成的機構投資者認為2009年中國經濟增長的低點將出現在明年上半年，其中認為低點將出現在明年一季度和二季度的機構佔比相當，分別為37.28%和39.94%，另有15.09%的機構認為低點將出現在明年三季度。

　　申萬問卷調查數據還顯示，佔比51.78%的機構認為政府的經濟刺激政策“短期有效、長期無效”，在此基礎上，超過85%的機構認為2009我國經濟進入本輪週期的“谷底”，但在“何時回暖”這一問題上卻出現分歧，預計2010年GDP增速高於或與2009年相當的機構佔比幾乎五五開。

　　在對明年CPI走向進行預測時，多數機構(佔比45.56%)選擇了1.5%到2.5%的區間，認為CPI增速在2.5%到3.5%的機構佔比次之，達到24.56%。

　　利率和匯率方面，大多數機構認為2009年仍有較大降息空間，其中超過五成認為降息幅度將達到或超過100個基點，認為將降息81個基點的機構也有27.81%；同時，36.09%的受訪機構認為未來12個月匯率走勢基本不變。 （秦宏 馬婧妤）