國際信用評級機構穆迪投資者服務公司21日發出法國信用評級可能下調的警告,加劇投資者對歐債危機升級的擔憂,歐美金融市場當天陷入劇烈動蕩。法國政府則回應説,法國融資條件仍然“優惠”。分析人士認為,法國應對債務危機形勢嚴峻。
市場動蕩
穆迪當天發佈《每週信用展望》説,“法國國債利率持續上升和經濟前景惡化,將會加劇法國政府的財政困難,對法國信用造成負面影響”。“信用造成負面影響”被認為是暗示法國目前處在最優的3A級長期信用評級有可能被下調。穆迪發出的警告導致歐洲金融市場當天陷入劇烈動蕩。
歐洲主要股市當天均低開低走。義大利米蘭MIB指數跌幅最大,達4.74%。西班牙IBEX35指數跌3.48%,法國巴黎股市CAC40指數跌3.41%,德國法蘭克福股市DAX指數跌3.35%,英國倫敦《金融時報》100種股票平均價格指數跌2.62%。
由於美國國會減赤談判陷入僵局和歐債危機有擴散趨勢,紐約股市三大股指21日繼續下跌,道瓊斯工業平均指數跌2.11%,標準普爾500指數跌1.86%,納斯達克綜合指數跌1.92%。
債券市場上,法國與德國10年期債券收益率利差上周超過200個基點,創歐元區建立以來新高,後降至150個基點。21日,穆迪警告將這一利差一度推升至174個基點,之後有所回落。歐洲中央銀行21日宣佈上周在二級市場購入80億歐元(約108億美元)債券,超過前一週的45億歐元(約61億美元)規模。
外匯市場上,歐元兌美元匯率也走低,從前一交易日的1:1.3518跌至1:1.3496。
後果嚴重
法國國債收益率上升意味著法國政府融資成本增加,將為償還債務多付出利息。據穆迪估算,法國10期國債收益率每增加100個基準點,相當於每年需額外支付30億歐元(約合40億美元)利息。按照現有趨勢,法國長期債務償還成本將是德國的兩倍。鋻於法國政府對明年經濟增長預期僅為1%,債務償還成本上升將使法國政府削減赤字難度增加。
歐元集團主席、盧森堡首相容克表示,他不希望看到法國信用評級被下調,因為法國是歐元區第二大經濟體,一旦信用評級遭降,將導致歐元區用於“救火”的歐洲金融穩定工具的信用評級也隨之被下調。
為救助希臘,歐元區國家去年5月設立歐洲金融穩定工具,其依靠歐元區成員國政府提供擔保,通過發行債券從國際金融市場上籌資4400億歐元(約5935億美元)。這一融資工具的債券和擔保必然會和提供擔保國家的評級掛鉤。目前歐元區17個成員國中,只有德國、法國、荷蘭、奧地利、芬蘭和盧森堡保持最高的3A評級。
另一國際評級機構標準普爾上周曾宣佈,“技術性錯誤”導致發出法國信用評級遭降的資訊。這一事件一度造成市場神經緊繃。而穆迪警告無疑加劇投資者擔憂。摩根士丹利銀行經濟學家奧利維耶 比齊馬納説,投資者都在擔心法國可能成為下一個評級被下調的國家。法國安盛投資管理公司研究部的經濟學家拉斐爾 加拉爾多則説,如果觀察市場變化的話,法國國債已經不是3A級了。
政府樂觀
雖然市場緊張,但法國經濟、財政和工業部長弗朗索瓦 巴魯安強調,法國國債目前的收益率與法國政府“非常優惠”的融資條件相符合。他還強調,法國政府削減赤字決心不變,已出臺的緊縮措施不會對法國經濟增長造成負面影響。另外,法國從2007年開始實施結構性改革,將可助於挖掘增長潛力。
由於面臨經濟增長放緩和信用評級可能遭降的壓力,法國政府今年8月底和11月初兩次出臺緊縮政策,計劃從2011至2016年總共削減1150億歐元(約合1500億美元)財政赤字。法國政府希望,法國公共債務從2013年開始減少,到2016年恢復平衡。
針對外界對法國政府可能再出臺緊縮措施從而影響經濟增長的擔憂,法國預算部長、政府發言人瓦萊麗 佩克雷斯排除了新一輪緊縮計劃的可能性。她表示,雖然經濟增長放緩,但仍在增長,現在最重要是保增長。法國政府擬訂的2012年預算案是“可信的”。
比齊馬納指出,法國削減赤字的形勢可能比其他信用評級同是3A的國家嚴峻,但穆迪判斷未必準確。與其他國家相比,法國經濟基本面還不錯,法國人口比例還比較合理,增長潛力比較大,稅收收入仍有可能保持穩定增長。
但也有分析人士認為,法國中央銀行和法國全國統計和經濟研究所公佈的預測數據均顯示,法國經濟今年第四季度有可能出現零增長,法國“應戰”歐債危機的形勢不容樂觀。(記者 李明)