財經觀察：德國經濟增長勢頭能否持續

　　新華社柏林12月25日電 財經觀察:德國經濟增長勢頭能否持續 

　　新華社記者喬繼紅

　　德國經濟2017年一路高歌猛進,各項數據都顯示出經濟發展的強勁勢頭:經濟增速穩定上升,失業率屢創歷史新低,製造業、建築業等支柱産業也增長強勁。同時,儘管德國經濟總體向好,但也面臨經濟發展過熱、人口結構老齡化、基礎設施發展滯後等問題,進一步增長的勢頭面臨挑戰。

　　經濟過熱風險 

　　德國最具權威性的經濟顧問委員會,即所謂的經濟“五賢人”委員會,11月向德國議會提交年度經濟評估報告,預計今明兩年德國經濟將分別增長2.0%和2.2%。

　　不過報告也警告説,德國多年的經濟繁榮正逐步達到極限,已超出部分經濟部門的承受能力,德國經濟發展正處於超負荷狀態。經濟發展超負荷會導致勞動力短缺,從而制約企業生産,引起交貨時間延長,並可能由此導致價格上漲,影響消費,這些都將成為經濟進一步增長的瓶頸。

　　基爾世界經濟研究所預測中心主任史蒂凡庫斯在接受新華社記者採訪時也指出,目前德國建築業高度繁榮,房價可能偏高10%到20%;製造業也遠高於正常水準;企業填補職位空缺的時間不斷拉長,這些現象都顯示經濟發展過熱。

　　衡量德國勞動力需求的指數在10月升至2005年有此數據以來的最高值,顯示勞工短缺問題日益突出,尤其在蓬勃發展的建築業。有研究結果表明,近五分之一的建築企業存在不同程度的勞動力短缺情況。

　　但對經濟過熱,也有爭議。經濟“五賢人”之一的彼得伯峰格説,經濟過熱的風險被誇大了,因為德國信貸增速平穩,債務佔國內生産總值(GDP)的比例很低。

　　人口結構老齡化 

　　庫斯説,未來老齡化、出生率低等人口因素將成為制約德國經濟增長的主要因素。“鋻於當前的人口狀況,可以肯定的一點是,未來10年德國經濟增速將不斷降低。”

　　數據顯示,德國育齡婦女的生育率低於維持穩定人口結構所需的數值。經濟學家指出,儘管近年來外來移民人口大量增加,德國人口減少趨勢有所緩解,但2020年以後30歲至35歲年齡段的婦女數量預計會大幅減少,屆時出生率將降到歷史低點。

　　與此同時,老齡化趨勢也不斷加劇。德國政府預計,到2035年,德國超過65歲的人口將達到2300萬;到2050年,人口平均年齡將由2017年的46歲升至51.6歲。

　　人口結構老齡化引發廣泛擔憂:德國社會將很快沒有足夠勞動人口來維持不斷增長的養老金需求。最新研究結果顯示,如果德國不積極採取措施,到2030年,工作人口與退休人口的比例將為2:1,即兩個上班族就要供養一位退休者。

　　基礎設施發展滯後 

　　根據德國復興銀行的數據,德國城鎮和農村地區存在1260億歐元的基礎設施建設投資缺口,其中包括340億歐元的道路投資缺口和330億歐元的學校投資缺口。

　　分析人士認為,德國多年奉行的嚴苛財政紀律,追求沒有赤字的平衡財政預算,推動德國財政盈餘屢創紀錄,但卻大幅限制了政府支出,制約了德國基礎設施發展,從而成為經濟進一步發展的瓶頸。

　　多特蒙德工業大學經濟學教授沃爾夫岡許內曼説,德國基礎設施發展相對滯後,尤其是數字化基礎設施問題在經濟發展過程中日益凸顯。他建議政府增加投資以改善網路、電信等基礎設施,尤其在農村地區。

　　外部風險因素增多 

　　除了內部因素,德國經濟發展也面臨外部風險。庫斯認為,德國經濟發展短期內面臨外部政治風險上升。

　　英國“脫歐”帶來的不確定性上升。庫斯認為,“硬脫歐”風險應引起德國經濟界重視。經濟“五賢人”委員會認為,英國“脫歐”一旦不可避免,就需要相關協議儘量減少歐英雙方的損失。

　　此外,美國偏向保護主義的外貿政策也對德國經濟構成風險。美國是德國重要的貿易夥伴,“美國優先”政策讓美國貿易政策全面收縮,導致德國對美國的鋼鐵出口量大跌。柏林世界經濟研究所宏觀經濟部主任克裏斯蒂安德雷格認為,美國聯邦儲備委員會加息和“縮表”等收緊貨幣政策的舉措,也將給包括德國在內的世界經濟帶來風險。