《臺企聯通訊》:政策迭加的影響

《勞動合同法》促使臺商勞資成本增加，新稅制又將企所稅統一為25%，過去臺商享有的稅收優惠不再，匯出大陸的獲利還要再課徵10%的所得稅，大幅增加臺商的稅負支出，生産成本提升；在這種情形下，臺商獲利可能因此而減少8-20%，毛利低的産業無疑將成首要衝擊目標，如NB、IT硬體和零組件廠，獲利衝擊都在兩位數之上，零售業和食品業者也將跟著受害。

不過，由於各家勞動成本、毛利率各有不同，使用的勞力密集度也各不相同，對於下游使用大量人力的ODM廠，將是衝擊最大的族群，如NB ODM廠、手機ODM廠，由於産品毛利低，在生産成本增加下，將深受衝擊。

至於上游的半導體産業，由於機械自動化比重高，人力密集度比下游産業來的低，融資成本增加相對來的少；勞力密集度不如製造産業來的大，因此，《勞動合同法》對其影響性不如製造産業來的大，不過通路零售業者所享的租稅優惠原先就不如製造廠來的高，變動影響也較小。

另一方面，隨著大陸政府力行環保節能概念，對於環境污染成本高的PCB産業將是重大衝擊，在環保意識下，小型 PCB廠將因缺少資本投資污染處理設施，又難以拿到經營證照下，隨之淘汰，産能也將因而減少，大廠反而成為最大受惠者。

生産成本增加時，多數增加的生産成本，勢必要轉嫁給終端客戶，抑或是增加自動化設備來減少勞力密集度，甚至是將工廠遷移至內地或是越南等生産成本較低的地區。但生産成本要轉嫁實在不容易，以NB ODM廠為例，一方面要力鞏固市佔率，一方面要因應生産成本增加，若要將增加的成本轉嫁至終端客戶，提升産品價格，恐怕不大可能，廠商最後只能自行吸收。因此，在原有産品的毛利受侵蝕下，2008年能否推出深具成長動能的新産品，以帶來較高的毛利，是企業發展重點；倘若企業能推出高毛利又具成長動能的新産品，生産成本的增加必然將隨之被抵消掉。

此外，稅收新政衝擊最大的是屬於「高耗能、高污染、資源性」的臺商出口産業。以紡織為例，目前凈利率都已低到5％以下，以往企業主習慣把出口退稅率算進利潤的一環，如這次稅改紡織業退稅率從13％調降到11％，紡織出口商的利潤5％，縮水到只有3％，比大陸當地銀行的定存利息3.87％還低。

至於製鞋業、金屬加工業等，退稅率更從原先的13％，一口氣降到5％，被調降八個百分點，對不少企業也有影響。

許多臺資企業為避稅，以香港為仲介，他們以為利用香港與大陸簽署ＣＥＰＡ協議，在香港設控股公司，至少可享受5％的租稅優惠。但2008年起這些控股公司如果沒有在香港納稅、沒有員工、沒有辦公室，同樣也被排除在租稅優惠之外。約一半以上的臺灣公司在香港設立子公司，未來這些公司要是不合乎認定標準，都將被當作境外公司，按照一般稅率20％徵稅，其他有和大陸簽署租稅協議的國家如新加坡等，也按照相同標準認定。

    一旦臺商企業的大陸子公司因稅負龐大不願意將盈餘匯回，勢必影響到母公司收益，對於每股盈餘將帶來影響。