中國經濟已融入“你中有我、我中有你”的全球供應鏈，甚至在其中佔據一定的主導地位。在相互關係的作用下，近期美股暴跌有可能讓資本失去外逃的動力，並對中國經濟和資本市場産生一些積極影響。

　　北京時間22日淩晨，美國股市週五慘烈報收，道瓊斯指數暴跌530點，跌幅3.12%，單日跌幅為5年來最大，本週跌幅達5.8%。道指今年5月創下歷史新高，納斯達克指數則是在7月創下新高，目前兩大指數距高點均回落10%以上，這一調整幅度對美股而言是一個重要標誌，華爾街憂慮市場已正式進入調整期。

　　在一些華爾街分析人士看來，美股週五重挫的一個主要源頭就是中國。週五公佈的一些數據顯示，中國經濟仍有下行壓力，疲軟的經濟數據，讓投資者擔心中國經濟和全球增長放緩，華爾街的極度恐慌引發美股大幅下跌。歐美市場週五經歷了一番輪番下跌，英、德、法等歐洲主要股市的跌幅均接近或超過3%。國際商品市場也遭遇重壓，在全球需求低迷和供應過剩的雙重打擊下，國際原油價格週五繼續下跌，盤中一度跌破40美元，創下2009年來新低。

　　此次全球市場震蕩，從一個側面顯示了中國經濟的影響力。近年來，中國經濟已成為世界經濟增長的主要驅動力，經濟發展提升了中國的全球地位，也為各國帶來了更多發展機遇。作為新興的世界主要經濟貿易大國，中國影響力雖不及美歐等世界主要發達經濟體，但近期全球市場的若干波動，表明目前中國經濟及政策走向，在舉手投足間已足以牽動整個世界。

　　中國因素撼動世界，近期已發生了不止一次。8月11日，央行改革人民幣兌美元匯率中間價定價機制，引發人民幣匯率三天大跌約4%。這一市場化改革矯正了長期以來形成的匯率偏差，同時，對全球市場也造成了不小影響。除了股市、商品市場下跌，包括俄羅斯、印度和墨西哥在內，許多新興市場國家競相允許本幣貶值，以對衝人民幣貶值帶來的影響。

　　中國對世界的影響增大了，但世界各國尤其是美國，對中國的影響作用也不容小視。如果説，一些中國因素誘發了美股調整，那麼，本輪美股大跌又會給中國帶來何種反作用力呢？

　　自2009年以來，美股牛市已持續6年之久，這波誕生於全球金融危機的牛市，直接受益於美聯儲大規模量化寬鬆的貨幣政策。近期，美國在市場、就業率、消費者信心、房地産等都在增長的趨勢中，市場預期美聯儲今年9月很可能加息。而美聯儲一旦開始加息，包括中國在內的新興經濟體，必將受到強勢美元的打擊，並承受資本外逃等“溢出效應”。屆時，在國際金融市場，一輪針對新興市場的週期性“剪羊毛”可能又將上演——資本逃離引發經濟危機，在資産價格暴跌之後，西方資本前來抄底。

　　然而，由於油價低迷、美股重挫、外匯市場動蕩等一系列事件的發生，美聯儲是否應該在近期加息，正在成為華爾街投行及研究機構討論的熱門話題。一些機構認為，對中國經濟的憂慮增加，國際原油價格下行等因素，或讓美聯儲暫時不會加息。一些市場資訊也顯示，美聯儲加息的概率正在下降，加息似乎正在變成不確定事件，這種狀況對中國等新興市場無疑是有利的。

　　中國經濟的壓力也是美聯儲的壓力，這種態勢看上去有些搞笑，中美本來是貨幣戰、原油定價權鬥爭等眾多領域的競爭對手，但雙方目前似乎進入了同一條戰壕。形成這種態勢的主要原因是，中國經濟已融入“你中有我、我中有你”的全球供應鏈，甚至在其中佔據了一定的主導地位。在相互關係的作用下，近期的美股暴跌有可能讓資本失去外逃的動力，並對中國經濟和資本市場産生一些積極影響。當然，全球股市一片哀鴻，對中國股民可能産生負面影響，但短期的心理衝擊，並不會改變A股相對獨立的長期走勢。（樊大彧）