上週末為期兩天的歐盟夏季峰會出人預料地推出了數項提振市場的重大舉措，為動蕩的歐洲經濟形勢提供了利好支援。金融市場對此反應積極，歐美股市在上半年最後一個交易日集體大幅上漲，原油黃金等大宗商品更是出現近期的紀錄漲幅。
分析人士指出，歐盟峰會上達成的協議，特別是允許救助資金直接注資銀行以及購買重債國債券的消息是重大突破，對市場起到了良好的促進作用。不過，考慮到目前義大利的經濟形勢，加之該國總理蒙蒂的“申援”暗示，歐洲債務危機前景依然撲朔迷離。
峰會成果強勢提振金融市場
在此次歐盟夏季峰會上，各國領導人通過了“增長與就業契約”，推出促進增長的“所有”計劃，同時宣佈允許歐元區救助工具直接注資銀行業並可以購買努力削減赤字和債務的國家的國債。
受到本次峰會積極成果的提振，當日歐美股市普遍大幅上漲。其中，德國DAX指數上升4.33%，法國CAC40指數上漲4.75%，義大利MIB指數上升6.59%。美國道瓊斯工業平均指數上漲2.20%、標準普爾500指數上漲2.49%、納斯達克綜合指數上漲3%。而紐約原油期貨更是大漲7.27美元，收于84.96美元，漲幅達9.4%，創2009年3月以來的最大單日漲幅。黃金期貨則上漲3.5%，重新站上1600美元大關，收于每盎司1604.2美元。
另外，義大利10年期國債收益率回落至5.891%，西班牙10年期國債收益率回落至6.329%。此前，意西兩國國債收益率連創新高，西班牙10年期國債收益率更屢次突破7%大關。
德國批准永久性救助機制
除了峰會的成果，德國議會批准永久性救助機制也為市場提供利好。
德國聯邦議院6月29日晚以超過三分之二的多數票分別批准了旨在加強財政紀律的歐盟“財政契約”和規模為5000億歐元的歐元永久性救助機制——歐洲穩定機制(ESM)。為確保這兩項議案在聯邦議院和聯邦參議院獲得多數票支援，德國政府此前與反對黨社民黨和綠黨達成了妥協，同意引入金融交易稅以及實施推動經濟增長和就業計劃。
德國聯邦議院投票表決前，默克爾發表政府政策聲明為其在歐盟峰會上的政策立場辯護，稱ESM提供的任何救助都將附帶嚴格條件，對歐元區成員國可能的進一步救助都與將受援國滿足嚴格的改革措施捆綁在一起。針對允許救助基金直接注資成員國銀行業，默克爾特別指出，若成員國提出此項救助申請，需要幾個月或一年後才可能會變成現實。
2011年12月，歐盟成員國在冬季峰會就締結政府間條約以加強財政紀律達成一致。今年3月，除英國和捷克外的25個歐盟成員國在歐盟春季峰會上正式簽署了最新“財政契約”。根據“財政契約”規定，歐盟最高司法機構歐洲法院將有權對結構性赤字超過國內生産總值(GDP)0.5%的成員國進行處罰，最高罰金不超過該國GDP的0.1%。
作為歐元區永久性金融“防火牆”，ESM計劃于7月正式啟動。德國是ESM最大出資國。在ESM總共800億歐元認繳本金中，德國將出資近220億歐元，此外還需提供約1683億歐元的擔保。
此外，針對歐盟內部分歧尖銳的發行歐元區統一債券問題，德國財政部長朔伊布勒在歐盟峰會期間表示，在實現統一財政政策的前提下，德國願就歐元債券進行磋商。朔伊布勒稱，德國可能會願意比預期更早地採取行動，接受共擔歐元區債務的提議，這種情況可能在全面修改歐盟條約前出現。但前提是，建立歐元區財政聯盟、實施歐元區統一財政政策的進程已不可逆轉，且各成員國就此充分合作。假如沒有統一財政政策，就不會有債務共擔體系。
義大利存在申援可能
在本次歐盟峰會上，義大利總理蒙蒂表示，義大利對歐盟允許救助基金直接注資西班牙銀行系統的措施“很感興趣”，該國未來可能會申請救助，但目前還不打算申援。
在義大利政府的要求下，此次歐盟峰會還允許救助基金購買成員國國債，同時成員國無需接受此前希臘在財政緊縮和結構性改革方面接受的嚴苛監管條件。分析人士認為，此舉為不久的將來義大利申請援助掃清了障礙。
在西班牙提出救助申請後，市場已開始擔心歐元區第三大經濟體義大利成為下一張倒下的“多米諾骨牌”。蒙蒂日前警告，義大利政府預計2012年該國財政赤字將會更加嚴重。
截至2011年底，義大利公共債務佔國內生産總值(GDP)之比接近120%，在歐元區中僅次於希臘。去年第四季度，義大利經濟重陷衰退。據歐盟統計局數據，當前義大利經濟陷入深度衰退，GDP已連續三季度環比收縮。2011年第三、第四和2012年第一季度，該國GDP分別環比下滑0.2%、0.8%和0.8%。經濟合作與發展組織(OECD)預計，義大利經濟衰退至少將持續至2013年年底。雖然義大利銀行體系較西班牙銀行業更為穩固，但義大利銀行同樣持有大量該國國債，增加了其風險敞口。5月份，穆迪已下調包括裕信銀行和聯合聖保羅銀行在內的26家義大利銀行評級。
義大利《晚郵報》評論，假如義大利國債收益率無法穩定下降，則義大利財政的不確定性和風險就會越來越大。花旗銀行經濟學家于爾根 米歇爾斯預測，假如歐債危機進一步惡化，義大利有可能在未來某個時間點尋求援助。但歐洲智庫歐洲政策研究中心主任丹尼爾 格羅斯認為，歐元區在救助西班牙銀行業後，援助資金已再無任何操作空間，假如危機局勢惡化，義大利可能被迫需要自救。
